9月8日，深圳證券交易所發布公告稱，港股通標的證券名單自即日起進行調整，包括九毛九（09922.HK）在內的20只證券被移出名單。這一調整通常反映了市場對企業發展前景的評估，同時也折射出行業趨勢與投資者偏好的變化。

作為九毛九集團的核心品牌，太二酸菜魚今年上半年業績出現明顯下滑。財報顯示，太二品牌收入為19.48億元，同比下降13.3%，占集團總收入的比例從去年同期的73.4%降至70.8%。餐廳數量減少是主要原因之一，自營門店從去年6月底的612家縮減至今年上半年的547家，減少了65家。同店銷售額也有所下降。

太二酸菜魚曾以“酸菜比魚好吃”的口號迅速走紅，成為餐飲行業的熱門品牌。工作日晚間，商場內的太二門店外常常排起長隊，酸辣香氣撲鼻而來，吸引眾多食客。周末排隊時間更長，兩三個小時是常態，甚至比隔壁奶茶店的隊伍還要壯觀。

面對業績壓力，太二在今年上半年推出“5.0鮮活模式”，以“活魚、鮮雞、鮮牛肉”為三大主打產品，升級菜單。同時，部分門店進行裝修翻新，后廚增設炒鍋和廚師，強調菜品的新鮮度。這一調整主要是為了回應市場上對預制菜的質疑。此前，消費者對太二使用的魚是否為現殺、酸菜料包是否提前配好等問題提出質疑，部分平臺上架的太二快手菜口感與店內相近，進一步加劇了爭議。

慫火鍋是九毛九集團的另一大品牌，今年上半年收入為4.16億元，同比下降3.5%。翻臺率下降和顧客人均消費減少是主要原因，翻臺率從去年同期的2.9次/天降至2.5次/天。不過，慫火鍋的收入占比從去年同期的14.1%上升至15.1%，這得益于餐廳數量的增加，從去年上半年的73間增至今年上半年的76間。

九毛九西北菜的表現同樣不佳，上半年收入為2.26億元，同比減少22.6%。餐廳數量減少和翻臺率下降是主要原因，收入占比從去年同期的9.5%降至8.2%。

在門店擴張方面，九毛九集團明顯放緩了步伐。2025年上半年，集團新開10家餐廳，包括3家太二、5家慫火鍋和2家山外面合作模式餐廳。而去年上半年，新開餐廳數量達到59家。與此同時，集團關閉了88家餐廳，主要原因是租賃協議到期以及部分餐廳表現未達預期。

國證國際證券的研報指出，考慮到未來仍有門店關閉的可能，下調了九毛九2025年至2027年的凈利潤預測，分別為1億元、1.1億元和1.3億元（此前預測為2.9億元、3.2億元和3.6億元）。目標價也從3.7港元下調至3港元，評級從“買入”降至“增持”。

截至9月12日收盤，九毛九股價報2.31港元，下跌0.43%，總市值為32億港元。