小米集團最新發(fā)布的三季度業(yè)績報告顯示，其智能電動汽車業(yè)務實現(xiàn)歷史性突破——首次實現(xiàn)單季盈利，經(jīng)營收益達7億元。這一成績不僅刷新了全球汽車工業(yè)史上新勢力品牌的盈利速度紀錄，更標志著小米在新能源汽車賽道上完成關鍵跨越。從2024年3月量產(chǎn)交付到實現(xiàn)盈利，小米僅用時18個月，相較特斯拉12年、理想汽車3年的盈利周期，展現(xiàn)出驚人的發(fā)展效率。

財務數(shù)據(jù)顯示，小米汽車業(yè)務呈現(xiàn)強勁的盈利轉(zhuǎn)折軌跡。今年前兩個季度經(jīng)營虧損持續(xù)收窄，從第一季度的5億元降至第二季度的3億元，最終在第三季度實現(xiàn)7億元盈利。這種漸進式改善的背后，是交付量與產(chǎn)品結構的雙重優(yōu)化。第三季度交付量達108,796輛，創(chuàng)下單季新高，前三季度累計交付量266,722輛，相當于去年全年銷量的近兩倍。更值得關注的是，高端車型SU7 Ultra和YU7系列交付占比提升，推動平均售價從去年三季度的238,650元上漲至260,053元。

規(guī)模效應成為小米汽車盈利的核心驅(qū)動力。隨著產(chǎn)能爬坡，單車成本顯著下降，虧損幅度從2024年的每輛4.5萬元壓縮至6500元，最終實現(xiàn)單車盈利。這一轉(zhuǎn)變得益于小米構建的垂直整合體系：通過自建工廠把控生產(chǎn)節(jié)奏，投資30余家供應鏈企業(yè)深度參與電池、電機等核心部件研發(fā)，既縮短了交付周期，又降低了制造成本。值得玩味的是，小米集團董事長雷軍年初曾公開表示SU7定價24.59萬元"確實虧損"，如今盈利轉(zhuǎn)折來得比市場預期更快。

創(chuàng)新業(yè)務板塊的爆發(fā)式增長為盈利提供有力支撐。智能電動汽車及相關AI業(yè)務收入躍升至290億元，同比增長近兩倍，毛利率提升至25.5%。這種增長質(zhì)量在新能源汽車行業(yè)尤為罕見，反映出小米在智能化領域的差異化競爭力。不過，管理層對未來保持審慎態(tài)度，集團總裁盧偉冰在業(yè)績說明會上指出，2026年將面臨更大挑戰(zhàn)，當前交付周期過長的問題亟待解決——YU7車型鎖單后需等待35-38周，SU7也要28-31周。

市場環(huán)境的變化為小米汽車帶來新的考驗。近期車輛安全話題引發(fā)的輿論關注，暴露出新興品牌在質(zhì)量管控體系上的短板。與此同時，新能源汽車行業(yè)價格戰(zhàn)持續(xù)升級，多家車企宣布降價措施，這將對小米的定價策略構成直接沖擊。如何平衡規(guī)模擴張與利潤水平，如何在激烈競爭中維護品牌溢價，將成為雷軍團隊必須應對的長期課題。盡管創(chuàng)下盈利速度紀錄，但小米汽車的真正考驗，或許才剛剛開始。