隨著四季度拉開帷幕，私募機構對國慶假期后A股市場的研判成為市場焦點。近期，多家私募機構傳遞出積極信號，普遍對市場行情的延續(xù)性保持樂觀，但同時提醒需平衡投資策略中的防御與進攻，并警惕部分科技股可能面臨的估值回調風險。

復勝資產分析指出，9月市場除科技板塊外，其余行業(yè)多呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢。盡管投資者對后市存在一定猶豫，但該機構對整體市場表現(xiàn)仍持相對樂觀態(tài)度。其特別關注行業(yè)龍頭企業(yè)的盈利趨勢，觀察到工程機械、化工等“反內卷”行業(yè)的龍頭公司已出現(xiàn)業(yè)績邊際改善跡象，認為經(jīng)濟持續(xù)復蘇的趨勢正在顯現(xiàn)，為市場提供了信心支撐。復勝資產進一步表示，在經(jīng)濟轉型背景下，上市公司尤其是行業(yè)龍頭憑借成本、渠道及研發(fā)優(yōu)勢，成為社會優(yōu)質資產的核心載體。同時，隨著固定資產投資拉動經(jīng)濟的模式逐漸弱化，現(xiàn)金收益下降，具備盈利能力的企業(yè)將獲得更高溢價。

源樂晟資產則強調，中國資產仍具備深度挖掘價值。盡管部分優(yōu)質公司年內漲幅顯著，后續(xù)可能出現(xiàn)波動，但這種波動反而為長期投資者提供了買入機會。該機構近期對投資組合進行了內部結構優(yōu)化，適度降低科技股配置比例，轉而加倉制造業(yè)板塊，目前配置以科技、有色金屬、制造業(yè)及創(chuàng)新藥為主。

淡水泉投資從流動性角度分析稱，近期A股震蕩主要源于短期局部上漲過快后的資金與情緒調整。當前市場資金流入仍以內資機構及存量投資者為主，外資及個人投資者尚未全面參與。與此同時，市場整體仍處于資金凈流入狀態(tài)，充裕的流動性為行情延續(xù)提供了堅實基礎。

在投資策略方面，丹羿投資認為，本輪市場行情的核心驅動力并非傳統(tǒng)經(jīng)濟周期，而是全球技術格局重構與流動性寬松共同推動的資產重估。盡管中長期看好AI產業(yè)發(fā)展空間，但短期需警惕情緒驅動下的波動風險。未來，該機構將重點關注AI云計算、國產算力產業(yè)鏈及端側應用等領域，并通過深化產業(yè)研究挖掘更具潛力的投資標的。

寧水資本則提醒，近期市場交投活躍度有所下降，投資需兼顧防御與進攻，重點關注三季報預增方向，同時對部分科技股的估值壓力保持警惕。從行業(yè)輪動角度看，今年新消費、創(chuàng)新藥、科技及高股息等板塊輪番上漲，但部分板塊快速“熄火”，投資者需在游戲、儲能、科技等板塊中尋找個股機會。

與此同時，由多家機構聯(lián)合承辦的“國社之鏡·世紀光影”新華社新聞攝影展正在上海市陸家嘴東園路18號中國金融信息中心6樓展覽中心展出。展覽精選了中國照片檔案館珍藏的近300張歷史經(jīng)典照片，以百姓視角全景展現(xiàn)新時代以來的偉大成就與深刻變革。展覽時間為周一至周五9:00-17:00，社會各界可組團參觀，聯(lián)系人沈女士，電話：13162623966。

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