本周A股市場呈現分化態勢，三大指數表現各異。截至周五收盤，上證指數累計下跌1.3%，深證成指和創業板指分別上漲1.14%和2.34%。市場日均成交額為24909萬億元，較前一周減少1961萬億元，縮量特征明顯。從單日數據看，周一至周三成交額維持在22000萬億元以上，周四突然放大至31352萬億元，周五則回落至23238萬億元，周四市場下跌時成交額同步放大。

指數層面，創業板指、科創50和深證成指表現較強，本周漲幅分別為2.34%、1.84%和1.14%；上證50、北證50和上證指數則出現調整，跌幅分別為1.98%、1.43%和1.3%。值得注意的是，北證50今年以來累計漲幅仍超過52%，在主要指數中保持領先。

板塊方面，光刻機、共封裝光學（CPO）、汽車熱管理等概念漲幅居前，其中光刻機板塊累計上漲7.16%，EDR概念、F5G概念和AI PC分別上漲4.43%、4.17%和3.88%。此前表現強勢的黃金、稀土永磁等概念出現回調，數據確權、稀土永磁和互聯網保險板塊跌幅較大，分別下跌4.66%、4.65%和4.24%。

個股表現分化明顯，本周共有1752只個股上漲，3627只個股下跌。泰慕士以61.05%的漲幅位居榜首，該公司主要從事高檔面料織造和針織服裝生產，已形成完整產業鏈。德科立上漲59.09%，作為光通信領域高新技術企業，專注于光收發模塊等產品的研發。香江控股漲幅達52.55%，業務涵蓋商貿地產開發和商鋪招商運營。跌幅方面，紫天退下跌81.75%，該公司為科技型傳媒企業；*ST東通下跌65.05%，主營中間件和行業信息化解決方案；濰柴重機下跌36.44%，專注于船舶動力系統解決方案。

市場熱點個股中，首開股份走出12天11板的強勢行情，但在周五出現跌停；天普股份收獲13連板漲停。從成交金額看，本周市場活躍度有所下降，日均成交額較前一周減少1961萬億元，縮量特征較為明顯。

政策層面，國家統計局數據顯示，8月份規模以上工業增加值同比增長5.2%，環比增長0.37%；1-8月累計增長6.2%。社會消費品零售總額達39668億元，同比增長3.4%，其中除汽車以外的消費品零售額增長3.7%。商務部表示，將在約50個城市開展消費新業態、新模式、新場景試點建設，以更好滿足消費升級需求。

行業政策方面，工業和信息化部等八部門印發《汽車行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，提出2025年力爭實現汽車銷量3230萬輛左右，同比增長約3%，其中新能源汽車銷量1550萬輛左右，同比增長約20%。商務部決定對原產于美國的進口相關模擬芯片發起反傾銷立案調查，以維護國內產業利益。

機構觀點方面，中信證券認為，華為在全聯接大會上明確昇騰AI芯片迭代規劃，預計2026年將推出昇騰950PR和950DT，2027-2028年推出昇騰960和970，國產算力加速迭代趨勢明顯。對于智能網聯汽車，工信部發布L2智駕強制標準征求意見稿，預計將大幅提升準入難度，相關硬件和檢測機構有望受益。

中信建投指出，進入9月后A股進入整理期，港股優勢逐漸凸顯，內外部資金關注度提高。從流動性周期看，港股已走到中段，未來1-2年基調整體寬松；估值周期方面，經歷3年調整后目前處于中上分位；盈利周期剛從底部回升，結構性景氣板塊值得關注。

國際投行方面，高盛維持對A股和H股的超配評級，預測未來12個月兩個市場潛在上行空間分別為8%和3%。近期國際資本積極加倉中國科技板塊，認為在AI、機器人、生物科技等領域，中國已具備全球競爭力，股市估值修復窗口正在打開。