近日，中國汽車行業迎來重大變動，吉利汽車宣布計劃將旗下高端電動車品牌極氪私有化。吉利汽車向極氪提出非約束性私有化要約，擬以每股美國存托股票（ADS）25.66美元的價格收購其尚未持有的34.3%股份，這一價格較前一交易日的收盤價高出13.6%。此舉標志著吉利控股集團“回歸一個吉利”戰略邁出了實質性步伐，預示著中國新能源汽車產業即將迎來新的變革。

根據吉利汽車發布的公告，此次私有化提議的價格為每股極氪股份2.566美元或每股ADS 25.66美元，相較于2025年5月6日極氪22.59美元的收盤價，溢價達13.6%，與過去30個交易日的加權平均價格相比，溢價更是高達20%。目前，吉利汽車已持有極氪約65.7%的股份，一旦交易完成，極氪將成為吉利汽車的全資子公司，并從紐約證券交易所退市。此次報價為極氪的中小股東提供了兩種選擇：接受現金兌付，或按一定比例換股為吉利汽車股票。

極氪的上市之路可謂迅速，于2024年5月10日以“ZK”為代碼登陸紐交所，發行價為21美元，首日股價便大漲34.57%，達到28.26美元，創造了新能源車企最快IPO紀錄。然而，上市后的表現卻逐漸疲軟，截至私有化公告發布前一天，收盤價為22.59美元，總市值為57.42億美元。相比之下，吉利汽車同日的港股收盤價為16.78港元，總市值達到1691億港元。市場對私有化消息反應積極，公告發布后，極氪美股盤前漲幅一度超過10%。

從歷史案例來看，上市公司私有化退市通常需要至少三個月的時間，具體時長取決于公司規模、股東結構及交易的復雜性。吉利方面表示，私有化所需的資金將通過發行新股、現金儲備及債務融資（如需）等方式籌集。值得注意的是，此次私有化提議恰好在極氪上市一周年紀念日前夕提出，這一時機選擇頗具深意。

回顧2024年，極氪交出了一份令人矚目的成績單。全年總營收達到759.1億元，同比增長47%，其中汽車銷售收入為553.2億元，同比增長63%；盡管全年凈虧損為57.9億元，但同比減虧30%。在銷量方面，極氪全年交付了22.21萬輛汽車，同比增長87%，完成了年度目標23萬輛的96.5%。然而，進入2025年，極氪面臨著更大的挑戰。一季度，極氪與領克整合后實現銷量11.4萬輛，同比增長21%，單輛費用降低了20%以上，盈利能力得到顯著提升。盡管如此，極氪設定的2025年銷量目標為32萬輛（極氪科技集團整體目標為74萬輛），而截至4月底，僅完成了5.5萬輛，進度稍顯滯后。

吉利此次私有化極氪并非孤立事件，而是其2024年9月發布的《臺州宣言》戰略的延續。該宣言提出了“戰略聚焦、戰略整合、戰略協同、戰略穩健、戰略人才”五大核心舉措，標志著吉利從規模擴張向質量突圍的戰略轉型。吉利控股集團董事長李書福明確表示，面對激烈的市場競爭和復雜多變的經濟環境，吉利將根據《臺州宣言》精神，持續推動汽車業務整合，回歸一個吉利，整合技術優勢，提高創新能力和盈利能力。私有化極氪正是這一戰略思想在資本層面的具體實踐。

通過將極氪完全納入吉利體系，吉利集團有望實現研發、供應鏈及銷售網絡的高度協同。吉利汽車強調，合并將避免重復投入，提升研發效率，降低運營成本，從而提升用戶體驗。實際上，極氪與領克整合后，研發投入、支持和服務部門的費用預計可降低10%-20%。在國際市場方面，極氪和領克已實現渠道、售后服務、倉儲物流的共享。整合后，產品數量將減少20%，研發架構調整為四大產品線、五大中心，實現高度平臺化，進一步提升整體競爭力。