消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈正迎來新一輪波動，果鏈企業(yè)集體出現(xiàn)異動。9月22日，立訊精密股價(jià)強(qiáng)勢漲停，近三個(gè)月累計(jì)漲幅超過100%。同日，藍(lán)思科技A股上漲8.2%，港股漲幅達(dá)13.5%，歌爾股份也錄得7.8%的漲幅。這波行情背后，既有OpenAI與立訊精密簽署AI硬件開發(fā)協(xié)議的利好刺激，也折射出果鏈企業(yè)轉(zhuǎn)型成效初顯。

作為蘋果核心供應(yīng)商，藍(lán)思科技的成長軌跡堪稱行業(yè)樣本。2007年喬布斯發(fā)布首款全觸屏手機(jī)時(shí)，藍(lán)思科技憑借獨(dú)家攻克的玻璃面板技術(shù)成為蘋果供應(yīng)商，營收從不足10億元飆升至2015年的173億元。同年登陸深交所后，創(chuàng)始人周群飛以500億元身價(jià)登頂中國女首富。但過度依賴單一客戶的風(fēng)險(xiǎn)隨即顯現(xiàn)——蘋果產(chǎn)品銷量波動直接導(dǎo)致藍(lán)思股價(jià)劇烈震蕩，2016年蘋果砍單曾引發(fā)其市值單日蒸發(fā)60億元。

面對客戶集中度過高的隱患，藍(lán)思科技開啟多元化轉(zhuǎn)型。通過承接華為、小米等國產(chǎn)手機(jī)品牌訂單，公司對蘋果的銷售額占比從2015年的超80%降至2024年的不足50%。更關(guān)鍵的是，企業(yè)將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向新興領(lǐng)域，2015年便提前布局車載顯示市場。隨著特斯拉、比亞迪、小米等車企智能化升級，藍(lán)思車載屏顯業(yè)務(wù)營收在2024年突破58億元，同比增速達(dá)19.6%。機(jī)構(gòu)預(yù)測，該板塊今年?duì)I收有望突破百億，增速將飆升至70%。

在消費(fèi)電子領(lǐng)域，藍(lán)思科技的轉(zhuǎn)型同樣深入。其供應(yīng)的智能眼鏡Rokid Glasses因?qū)崟r(shí)提詞功能走紅，智元機(jī)器人的核心零部件也由其提供，甚至支付寶"碰一下"支付設(shè)備的供應(yīng)商名單中同樣出現(xiàn)藍(lán)思身影。這些布局正在產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性回報(bào)——盡管智能眼鏡相關(guān)業(yè)務(wù)目前僅占總營收5%，但I(xiàn)DC預(yù)測到2029年全球AI眼鏡市場規(guī)模將達(dá)5340億元，年復(fù)合增長率超過45%。

從手機(jī)玻璃到車載顯示，從消費(fèi)電子到智能硬件，藍(lán)思科技的轉(zhuǎn)型路徑清晰可見。當(dāng)全球智能手機(jī)市場增速放緩至1%時(shí)，企業(yè)通過降低客戶集中度、拓展新興賽道，成功構(gòu)建起多輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)格局。這種轉(zhuǎn)變不僅體現(xiàn)在財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)上，更反映在資本市場對其估值邏輯的重構(gòu)——投資者開始用科技成長股而非傳統(tǒng)代工廠的標(biāo)準(zhǔn)來衡量這家企業(yè)。

值得注意的是，果鏈企業(yè)的集體異動并非偶然。在蘋果供應(yīng)鏈管理趨嚴(yán)、利潤空間壓縮的背景下，立訊精密通過跨界AI硬件尋找新增長點(diǎn)，歌爾股份則深耕VR/AR設(shè)備代工。這些轉(zhuǎn)型嘗試表明，曾經(jīng)高度依賴蘋果的代工廠商，正在通過技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)多元化，努力掌握產(chǎn)業(yè)周期的主動權(quán)。