今年以來，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈在A股市場表現(xiàn)亮眼，成為最受關注的投資主題之一。截至9月18日，鋰電池指數(shù)年內(nèi)漲幅達46.6%，遠超滬深300指數(shù)表現(xiàn)。這一強勢表現(xiàn)背后，是“新型儲能規(guī)模化建設專項行動方案（2025—2027年）”的政策推動，為上下游企業(yè)帶來明確發(fā)展機遇。產(chǎn)業(yè)鏈基本面顯著改善，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能利用率提升，龍頭企業(yè)盈利能力持續(xù)增強，市場對行業(yè)前景的信心不斷增強。

從市場數(shù)據(jù)看，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈價格波動仍較明顯。9月18日數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰（電池級）均價為7.31萬元/噸，兩周內(nèi)下跌2.14%；氫氧化鋰報價7.16萬元/噸，跌幅0.42%。正極材料方面，磷酸鐵鋰和三元材料價格保持穩(wěn)定或小幅調(diào)整。負極材料、隔膜、電解液等環(huán)節(jié)成本壓力有所緩解，頭部企業(yè)議價能力提升。其中，六氟磷酸鋰均價5.7萬元/噸，電解液價格基本穩(wěn)定。動力電芯價格較年初明顯下滑，方形鐵鋰電芯均價0.31元/Wh，三元電芯均價0.42元/Wh。

政策層面，國家發(fā)改委和能源局明確提出，到2027年新型儲能裝機規(guī)模需達到180GW以上，預計帶動直接投資約2500億元。技術路線仍以鋰電池儲能為主，材料和工藝創(chuàng)新進入快速落地階段。新能源汽車市場迎來“金九銀十”銷售旺季，9月新能源乘用車零售量預計達125萬輛，滲透率有望升至58.1%。行業(yè)基本面改善顯著，2025年上半年凈利潤同比增長三成，扭轉過去兩年下滑態(tài)勢，連續(xù)兩個季度實現(xiàn)環(huán)比、同比雙增長。去產(chǎn)能和反內(nèi)卷措施加速推進，產(chǎn)業(yè)鏈集中度提升，頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率明顯提高。

企業(yè)層面，寧德時代繼續(xù)保持全球動力和儲能電池市場占有率第一，上半年營收1788.86億元，凈利潤304.85億元。億緯鋰能成都固態(tài)電池基地“龍泉二號”正式下線，重點布局人形機器人和低空飛行器等新興領域。恩捷股份、天奈科技、先導智能在固態(tài)電池隔膜、高純硫化鋰、碳納米管導電劑及核心設備領域實現(xiàn)先發(fā)量產(chǎn)，率先獲得龍頭客戶訂單。廈鎢新能在固態(tài)正極和電解質(zhì)材料配套方面取得突破，與多家頭部企業(yè)實現(xiàn)批量交付。天賜材料、先導智能等企業(yè)通過新產(chǎn)品和工藝迭代，持續(xù)推動盈利能力提升。

產(chǎn)業(yè)鏈熱點方面，碳酸鋰、電解鈷、磷酸鐵鋰、三元材料等主流產(chǎn)品價格實時變動，直接影響板塊盈利彈性。2025年8月，全球電池產(chǎn)量達198.42GWh，同比增長50%；動力電池裝車量62.5GWh，同比增長32.4%，磷酸鐵鋰電池市場份額持續(xù)提升。固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程加快，松下、SK On、QuantumScape等外資企業(yè)，以及寧德時代、億緯鋰能、恩捷股份、廈鎢新能、天奈科技、當升科技等國內(nèi)企業(yè)均已啟動批量試驗線，技術突破逐步向量產(chǎn)靠攏。

新型應用場景成為驅動電池行業(yè)發(fā)展的重要力量。機器人、低空飛行器、電動汽車、AI設備等領域對電池新材料和新工藝的需求快速增長，加速商業(yè)化進程。新能源汽車出口表現(xiàn)強勁，1-8月出口量達153.2萬輛，同比增長87.3%。充電設施建設同步提速，截至8月底，全國充電樁總數(shù)達1734.8萬個，同比增長53.5%。

投資層面，建議重點關注在固態(tài)電解質(zhì)、新型正負極材料、碳納米管、集流體和固態(tài)電池設備領域具備技術優(yōu)勢的上市公司，包括寧德時代、億緯鋰能、恩捷股份、天奈科技、先導智能、廈鎢新能、天賜材料、天宏鋰電等。這些企業(yè)在技術創(chuàng)新、產(chǎn)能布局和客戶導入方面均處于行業(yè)領先地位，有望充分受益產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展紅利。