近日，康強電子（002119.SZ）發布的一則司法拍賣公告，再次將徐翔家族資產處置進程推至公眾視野。根據山東省青島市中級人民法院裁定，華潤信托持有的康強電子1876.43萬股股票（占公司總股本5%）將進入拍賣程序，實際權益人為徐翔旗下“澤熙6期單一資金信托計劃”。這一動作標志著徐翔案涉案財產清理工作進入新階段。

此次拍賣源于2016年生效的徐翔操縱證券市場案刑事判決。因被執行人未履行財產處置義務，青島中院啟動刑事裁判涉財產部分執行程序。康強電子公告強調，澤熙6期并非公司第一大股東，拍賣事項不會影響治理結構及持續經營，但后續需經歷公示、競拍、過戶等環節，結果存在不確定性。以公告披露日股價16.39元/股計算，該筆股權市值超3.08億元。

作為半導體封裝材料龍頭企業，康強電子主營引線框架、鍵合絲等產品。2025年二季度財報顯示，公司營業總收入9.71億元，同比下降0.37%；歸母凈利潤5948.4萬元，同比上升26.23%。這家企業曾是徐翔資本運作的典型標的——2014年三季度，澤熙6期以每股約8元價格買入1030萬股，次年1月康強電子停牌籌劃重大資產重組，擬作價27.8億元收購永樂影視。復牌后股價連續14個交易日暴漲237.7%，最高觸及46.09元/股。但隨著徐翔2015年11月被調查，重組方案終止，所持股權遭司法凍結至今。

對于5%股權的競拍價值，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜分析稱，半導體封裝材料國產替代趨勢延續，公司引線框架產品處于高稼動率狀態，且一季度凈利潤改善超20%，5%股份對戰略或財務投資者均具吸引力。而用益信托研究員帥國讓指出，華潤信托作為登記所有人，其核心風險源于通道業務中被動管理屬性導致的責任邊界模糊。

華潤信托年報顯示，2024年其主動管理型信托資產2.34萬億元，其中證券投資占比97.4%；事務管理類信托資產3430.29億元，信托手續費收入12.27億元。中國投資協會副會長支培元表示，若信托僅為名義持有方，通常無需承擔債務責任，但需配合執行程序；若參與股權質押融資等運作，則可能面臨連帶風險，具體需核查合同條款及法院裁定。

徐翔家族資本版圖瓦解進程正在加速。自2024年末起，青島中院密集處置其持有的多家上市公司股權，包括華麗家族、寧波中百等。截至2025年上半年，徐翔家族仍持有寧波中百、大恒科技、文峰股份等至少5家上市公司股權，主要通過父親徐柏良、母親鄭素貞及“澤熙系”企業持有。

文峰股份9月5日公告顯示，鄭素貞持有的1.24億股（占總股本6.7%）已全部完成過戶登記。大恒科技8月4日公告稱，鄭素貞所持29.75%股份經501輪競價后，由8位買家以17.12億元總價瓜分，每股均價13.17元。華麗家族5月21日公告，澤熙增煦投資中心持有的9000萬股已完成過戶。寧波中百則面臨更大規模處置——2024年12月25日公告顯示，西藏澤添投資發展有限公司持有的3540.53萬股及竺仁寶持有的1888.4萬股將被拍賣，目前尚未取得進展。今年1月31日，寧波中百完成董事會換屆，徐翔妻子應瑩進入董事名單。

據《證券時報》報道，徐翔家族還持有招商南油（601975.SH）股份，但該公司暫未發布拍賣公告。應瑩此前接受采訪時表示，家族包括2200萬股ST長油在內的所有股票資產均已被法院查封凍結。這場始于2015年的資本風暴，隨著司法拍賣的持續推進，正逐步走向終章。