又一起近百億級收購正在籌劃之中，而此次出場的主角是“果鏈”巨頭

7月22日晚間，歌爾股份公告稱，公司擬以自有或自籌資金約104億港元（折合人民幣約95億元）收購香港聯(lián)豐全資子公司Mega Precision Technology Limited及Channel Well Industrial Limited（以下簡稱“標的公司”）100%股權。

歌爾股份表示，本次股權收購事項仍處于籌劃階段，對擬收購標的公司尚需進行進一步盡職調(diào)查和審計評估，交易方案仍需進一步論證和溝通協(xié)商，尚存在不確定性。本次交易不構成關聯(lián)交易，預計也不構成重大資產(chǎn)重組。

根據(jù)公告，上述標的公司在精密金屬結構件領域內(nèi)具有行業(yè)領先的競爭力，與歌爾股份現(xiàn)有的精密結構件業(yè)務具有優(yōu)勢互補和協(xié)同作用。通過本次收購，歌爾股份可以獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并進一步提升垂直整合能力，有利于增強公司在精密結構件領域內(nèi)的綜合競爭力，有利于提升公司精密結構件業(yè)務規(guī)模和盈利能力，推動主營業(yè)務的長期健康發(fā)展。

作為消費電子領域的聲學組件龍頭，歌爾股份由姜濱創(chuàng)立于2001年6月，前身為歌爾聲學，2008年5月改名“歌爾股份”于深交所上市，主營業(yè)務包括精密零組件業(yè)務、智能聲學整機業(yè)務和智能硬件業(yè)務，產(chǎn)品廣泛應用于智能手機、平板電腦、智能無線耳機、VR虛擬現(xiàn)實/AR增強現(xiàn)實、智能可穿戴、智能家居等領域。

2010年切入蘋果供應鏈是歌爾股份發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點。隨著2018年拿下AirPods 30%的代工份額，公司正式躋身“A股果鏈三巨頭”之列，業(yè)績亦水漲船高。財務數(shù)據(jù)顯示，公司營收從2010年的26.45億元飆升至2021年的782.21億元，歸母凈利潤同期從2.76億元增長至42.75億元。

不過，轉(zhuǎn)折發(fā)生在2022年11月，彼時歌爾股份稱，境外某大客戶通知暫停生產(chǎn)其一款智能聲學整機產(chǎn)品。天風國際證券分析師郭明錤曾表示，歌爾股份暫停生產(chǎn)的一款智能聲學整機產(chǎn)品可能為蘋果無線耳機AirPods Pro 2。或受此影響，當年歌爾股份雖然營收突破千億達到1048.94億元，但凈利潤驟降59.08%至17.49億元。2023年，該公司業(yè)績持續(xù)承壓，營收、凈利潤雙雙下滑。

經(jīng)過兩年調(diào)整，2024年歌爾股份迎來業(yè)績拐點，營收再次突破千億，達1009.54億元，同比增長2.41%，歸母凈利潤26.65億元，同比增加144.93%。

對此，歌爾股份解釋稱，消費電子行業(yè)終端需求在AI人工智能等新技術的推動下有所復蘇，公司精密零組件業(yè)務、智能聲學整機業(yè)務以及智能硬件業(yè)務板塊中的VR/MR、智能穿戴等細分產(chǎn)品線業(yè)務進展較為順利，綜合毛利率提升。同時，公司加強精益運營、推動盈利能力修復的各項工作取得了一定成果，整體盈利水平同比顯著提升。

精密零組件、智能聲學整機和智能硬件是歌爾股份的三大業(yè)務板塊。從業(yè)務結構看，智能硬件板塊依舊是公司主要增長引擎，2024年，歌爾股份的智能硬件業(yè)務營收為571.98億元，占比56.66%，依然為第一大業(yè)務；智能聲學業(yè)務營收則為262.96億元，占比26.05%；相比之下，精密零組件的營收為150.5億元，營收占比為14.90%。

2025年第一季度財報顯示，報告期內(nèi)，歌爾股份營收為163億元，較上年同期的193.12億元下降15.57%；但凈利潤則達到4.69億元，同比增長23.53%；扣非后凈利為2.92億元，較上年同期的2.75億元增長6.09%。值得關注的是，截至報告期末（3月31日），該公司貨幣資金儲備充足，達217.44億元；應收賬款規(guī)模為83.11億元，存貨余額為107.46億元。