蔚來汽車近日公布了一季度的業績報告，并在隨后的電話會議中詳細闡述了公司的運營策略及未來展望。蔚來董事長李斌重申了公司目標：在今年第四季度實現盈利。

根據財報數據，蔚來一季度實現營收120.35億元，同比增長了21.5%。其中，汽車銷售額占據了主導地位，達到99.39億元，同比增長18.6%，占總營收的82.58%。這一增長主要得益于新車交付量的提升，一季度蔚來共交付了4.21萬輛新車，同比提升40%。

在營業費用方面，蔚來一季度共花費了73億元，其中研發費用和銷售、一般及行政費用均有提升。李斌表示，2025年是蔚來產品和技術創新的關鍵一年。公司正在通過自主研發智能駕駛芯片、全域操作系統及智能底盤，來提升智能電動汽車的體驗和安全標準。這一戰略解釋了費用提升的原因。

從毛利角度來看，蔚來一季度實現了9.196億元的毛利，同比增長88.5%，毛利率達到7.6%，同比提升2.7個百分點。尤其是汽車毛利率，仍保持在兩位數，達到10.2%，同比提升1個百分點。李斌指出，由于前期清庫和促銷活動的影響，二季度新車平均售價已經提升10%以上，毛利率也因此有了顯著提升。

蔚來CFO曲玉在電話會議上補充道，隨著二季度2025款“5566”車型的上市，新車成交價格預計將有所回升。自研芯片的應用也將帶來單車約1萬元的成本優化。綜合來看，預計二季度蔚來品牌的單車毛利率將回升至15%左右。李斌進一步透露，四季度蔚來品牌有望實現穩態月銷量25000臺，比去年提高20%左右，屆時毛利率將大幅提升，確保超過20%。

盡管一季度蔚來仍面臨67.5億元的凈虧損，但同比已縮窄5.1%?？鄢蓹嗉钯M用后，經調整凈虧損為62.79億元，較上一季度有所下降。截至2025年3月31日，蔚來現金及現金等價物等合計為260億元。

對于二季度，蔚來預計汽車交付量將在7.2萬輛至7.5萬輛之間，較上年同期增長約25.5%至30.7%，收入總額預計在195.13億至200.68億元之間，同比增長約11.8%至15%。結合4、5月份的交付量，6月蔚來銷量預計將在2.5萬輛至2.8萬輛之間。

李斌強調，蔚來目前的經營方向是確保毛利總額，更側重于盈利能力。因此，公司不會制定過于激進的銷量目標，而是注重在銷量和利潤之間保持平衡，以維持價格的穩定。

針對外界關注的四季度盈利目標，李斌在電話會議上詳細闡述了幾個關鍵指標：NIO、樂道、螢火蟲三品牌合計月銷量需突破5萬輛，毛利率控制在17%至18%，銷售管理費用率在10%左右，研發費用率在7%至8%。

為了實現這一目標，蔚來從第二季度開始采取了一系列成本控制和效率提升措施。在研發方面，公司整合了蔚來、樂道和螢火蟲的資源，提升效率，精簡團隊規模。曲玉介紹，第二季度目標為剔除一次性影響后研發費用同比減少15%，第四季度將進一步壓縮至20億元至25億元，降幅達20%至25%。

在銷售服務方面，蔚來在確保一線生產力的同時，通過減少人員、精簡崗位，提升中后臺支持，進一步提升銷售團隊的效率。目標是在第四季度將非GAAP銷售費用率控制在營收的10%以內。

作為肩負銷量重任的樂道品牌，在一線減員40%的背景下，5月銷量環比增長超40%。李斌表示，樂道在20萬至30萬元市場中的表現強勁，未來還將進一步提高門店和一線銷售的產出。他透露，四季度樂道有望實現月均2.5萬輛的銷量目標。

蔚來還在內部全面落地了CBU經營機制，將公司所有經營工作拆分為多個互不重疊的基本經營單元，每個單元都有明確的經營、成本和投資回報目標。這一機制提高了決策效率，顯著降低了成本損耗。

為了進一步提升銷量和降低成本，蔚來還計劃將換電站變身為小型的汽車賣場，在地級市、縣級城市中試行。這一計劃將降低渠道成本，實現渠道下沉。李斌表示，換電模式對于樂道的銷量提升有顯著幫助。

盡管財務數據上的變化仍需時間，但可以肯定的是，蔚來已經走過了至暗時刻，正瞄準四季度盈利目標，打響一場由內到外的反攻戰。