消費電子ODM領域龍頭企業華勤技術（603296.SH）近日交出一份亮眼的三季度財報，營收與凈利潤雙雙實現大幅增長。根據10月27日晚間披露的2025年三季度報告，公司前三季度營收首次突破千億元大關，達到1288.82億元，同比增長69.56%；歸母凈利潤為30.99億元，同比增長51.17%；扣非歸母凈利潤24.79億元，同比增長46.32%，三項指標均創上市以來新高。

二級市場對公司業績作出積極回應。10月29日，華勤技術股價上漲5.19%，報收107.05元/股，總市值升至約1087億元。在當日舉行的第三季度業績說明會上，公司董秘李玉桃將業績增長歸因于多元化產品布局的前瞻性，強調公司已形成穩健的產品結構和健康的客戶隊列。

作為2005年成立于上海的智能硬件企業，華勤技術自2023年8月登陸上交所主板以來，持續深耕智能終端、高性能計算、汽車及工業產品、AIoT四大業務板塊。2025年三季度，四大板塊營收增速均超過70%，其中智能終端業務同比增長84.4%，高性能計算業務增長70%，AIoT及其他業務增長72.9%，汽車及工業產品業務增長77.1%。

從業務結構看，高性能計算板塊仍是營收主力，三季度占比達58.6%。該板塊涵蓋個人電腦、平板電腦及數據產品業務，其中數據業務前三季度同比增長141%，公司預計全年營收將超400億元。董事長邱文生表示，盡管外部環境存在不確定性，但市場算力需求旺盛，公司憑借數據中心跨平臺系統研發能力，有望持續把握市場機遇。

智能終端業務占比35.6%，前三季度實現營收450億元。邱文生透露，智能手機作為成熟業務保持良好增長，預計全年出貨量增長率超30%；智能穿戴業務因制造精密度和研發設計要求較高，將成為未來毛利率和毛利額增長的重要貢獻點。筆電業務方面，公司前三季度收入增長超30%，全年預計突破300億元，產品矩陣已從傳統筆記本擴展至臺式機、AIO一體機、打印機等PC+衍生品類。

新興業務板塊中，AIoT業務三季度占比4.4%，涵蓋智能家居、XR、游戲產品等；汽車電子及工業產品占比1.4%，包括智能座艙、顯示屏、智駕系統及智能POS機、工業PDA等設備。國金證券研報指出，華勤技術平板電腦業務持續位居全球ODM行業首位。

財務指標方面，公司2025年前三季度銷售費用和管理費用分別增長62.77%和30.18%，均低于營收增速。透鏡公司研究創始人況玉清認為，這表明公司在規模化過程中提升了運營效率。財經人士屈放進一步分析，營收高速擴張攤薄了固定費用，同時公司強化內控機制，追求“毛利額增長率高于費用投入增長率”的經營理念，數據中心業務雖毛利率較低但增速快，也導致費用增速相對滯后。

研發方面，公司前三季度投入46.2億元，同比增長23.65%。公司人士表示，研發風格偏向穩健，主要投向成熟業務，在新業務成型前不會過度投入。對于前三季度經營活動現金流凈額為-8.27億元的情況，財務負責人奚平華解釋稱，這源于數據業務快速增長形成的階段性資金占用，三季度已明顯改善并實現轉正，預計2026年現金流將進一步優化。

面對ODM行業利潤率普遍較低的挑戰，華勤技術近年來持續推進戰略轉型。公司從傳統的“2+N+3”戰略升級為“3+N+3”戰略，將智能手機、筆記本電腦和數據中心業務列為三大核心業務，同時拓展智慧生活、商業數字生產力等領域多品類產品，并明確機器人、軟件和汽車電子為三大新興領域。

在資本運作方面，華勤技術動作頻頻。2024年12月，公司通過境外子公司以28.50億港元收購易路達企業控股80%股份，切入音頻產品市場；2025年初完成對深圳豪成智能科技75%股份的收購，布局機器人業務。邱文生在業績說明會上透露，機器人業務仍處于戰略投入期，具體方向將隨行業發展確定。

公司8月22日公告擬赴港交所主板上市，旨在加快國際化戰略，增強境外融資能力，為業務拓展、技術研發和產業并購提供資金支持。該事項已通過董事會和監事會審議，尚需股東大會批準及監管備案。