2025年9月22日，A股市場(chǎng)人工智能板塊表現(xiàn)亮眼。截至當(dāng)日09:44，上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)漲幅達(dá)1.98%，其中樂(lè)鑫科技、恒玄科技、晶晨股份等成分股漲幅居前，分別上漲7.41%、6.77%和5.88%，芯原股份、凌云光等個(gè)股亦跟隨上漲。跟蹤該指數(shù)的科創(chuàng)AIETF（588790）上漲2.08%，最新凈值報(bào)0.83元。從近兩周數(shù)據(jù)看，截至9月19日，該ETF累計(jì)漲幅達(dá)5.28%，顯示資金對(duì)AI板塊的持續(xù)關(guān)注。
流動(dòng)性方面，科創(chuàng)AIETF當(dāng)日盤(pán)中換手率1.6%，成交金額1.09億元。拉長(zhǎng)時(shí)間維度，截至9月19日，該ETF近一月日均成交額達(dá)9.45億元，在同類(lèi)可比基金中排名第一。規(guī)模方面，其最新資產(chǎn)規(guī)模達(dá)67.69億元，同樣位居可比基金首位；近三個(gè)月份額增長(zhǎng)21.09億份，新增份額占比亦列同類(lèi)第一。
行業(yè)動(dòng)態(tài)層面，多則重磅消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。摩爾線(xiàn)程宣布其科創(chuàng)板IPO將于9月26日上會(huì)，若成功上市，將進(jìn)一步壯大AI硬件板塊。國(guó)際科技巨頭方面，OpenAI與立訊精密達(dá)成合作協(xié)議，計(jì)劃于2026年末或2027年初推出首款自有設(shè)備，立訊精密已獲得至少一款設(shè)備的組裝合同。OpenAI還與歌爾股份接洽，擬為其未來(lái)產(chǎn)品供應(yīng)揚(yáng)聲器模塊等組件。另一邊，甲骨文被曝正與meta就價(jià)值200億美元的AI云計(jì)算交易進(jìn)行談判，而蘋(píng)果設(shè)備組裝商立訊精密的參與，凸顯AI產(chǎn)業(yè)鏈跨領(lǐng)域合作的深化趨勢(shì)。
國(guó)內(nèi)企業(yè)亦動(dòng)作頻頻。華為常務(wù)董事汪濤公開(kāi)表示，將投入150億元生態(tài)發(fā)展費(fèi)用，并提供1500PFLOPS的開(kāi)源社區(qū)算力支持，助力AI技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用落地。政策層面，國(guó)產(chǎn)芯片滲透率在強(qiáng)驅(qū)動(dòng)下持續(xù)躍升，為AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施提供核心支撐。
從投資邏輯看，海外頭部云廠(chǎng)商已形成AI驅(qū)動(dòng)的商業(yè)閉環(huán)，推理需求爆發(fā)帶動(dòng)硬件基礎(chǔ)設(shè)施需求釋放，算力產(chǎn)業(yè)鏈成為核心增長(zhǎng)引擎。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，在低基數(shù)效應(yīng)及新技術(shù)落地加速背景下，下半年經(jīng)營(yíng)強(qiáng)度預(yù)計(jì)優(yōu)于上半年，AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)方向仍是主線(xiàn)。隨著10月三季報(bào)披露期臨近，投資者對(duì)財(cái)報(bào)的關(guān)注度將提升，計(jì)算機(jī)板塊主業(yè)回暖與AI應(yīng)用落地的雙重周期，或推動(dòng)基本面強(qiáng)度與市值波動(dòng)貢獻(xiàn)度同步提升。
科創(chuàng)AIETF及其聯(lián)接基金（博時(shí)上證科創(chuàng)板人工智能ETF發(fā)起式聯(lián)接A：023520；C：023521；E：023989）作為全市場(chǎng)規(guī)模最大的科創(chuàng)板人工智能指數(shù)產(chǎn)品，寒武紀(jì)為第一大權(quán)重股，同時(shí)覆蓋海光信息（國(guó)產(chǎn)GPU市占率70%）等核心替代力量。該指數(shù)從科創(chuàng)板中選取30只市值較大的AI基礎(chǔ)資源、技術(shù)及應(yīng)用支持上市公司作為樣本，截至8月29日，前十大權(quán)重股合計(jì)占比71.66%，除寒武紀(jì)外，還包括瀾起科技、芯原股份、金山辦公等龍頭企業(yè)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資不同于銀行儲(chǔ)蓄和債券等固定收益工具，不同類(lèi)型基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征差異顯著。投資者可能分享基金收益，亦需承擔(dān)投資損失。基金過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)，決策時(shí)應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，謹(jǐn)慎選擇并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。文中個(gè)股僅作示例，不構(gòu)成投資建議。（產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：中高，具體以各代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)為準(zhǔn)）
