7月18日，市場(chǎng)全天震蕩分化，滬指創(chuàng)年內(nèi)收盤新高，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)年內(nèi)新高后回落。截至收盤，滬指漲0.5%，深成指漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.34%。

板塊方面，稀土永磁、鋰礦、有色金屬、煤炭等板塊漲幅居前，游戲、光伏、CPO、消費(fèi)電子等板塊跌幅居前。

個(gè)股上漲和下跌家數(shù)基本相當(dāng)。滬深兩市全天成交額1.57萬億元，較上個(gè)交易日放量317億。

今天，三大指數(shù)全線收漲，滬指收盤點(diǎn)位再創(chuàng)新高；但個(gè)股漲跌基本持平，盤中多數(shù)時(shí)候都是跌多漲少。

Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日大漲1%的全A平均股價(jià)，今天盤中多次翻綠，直到尾盤才終于轉(zhuǎn)漲。這意味著，實(shí)際上今天能輕松賺錢的股民，其實(shí)不如昨天多。

原因何在呢？

一是，此前連跌3天的銀行板塊，終于企穩(wěn)回升。

相應(yīng)地，昨日領(lǐng)漲的板塊，以及一些高位的趨勢(shì)股，今天都出現(xiàn)分化回調(diào)。

這兩個(gè)現(xiàn)象，雖不好界定誰是因、誰是果，但我們不妨這樣理解——

“慢牛”行情就是這樣，總會(huì)有風(fēng)格輪動(dòng)。只要大家是交替上漲的，就不是壞事。

二是，銀行股走強(qiáng)，一定程度上也會(huì)“抽取”此前出逃板塊的資金。

從資金流向來看，今天只有機(jī)構(gòu)資金始終堅(jiān)持大筆買入，而主力、大戶、散戶等方面的資金，都是明顯流出，尾盤又小幅回流。

而在寬基指數(shù)中，全天走勢(shì)最好的是上證50、滬深300等“核心資產(chǎn)”。

這是什么信號(hào)？

三言兩語顯然無法講透，但這里可以分享一個(gè)現(xiàn)象。

近期，知名游資“流沙河”模仿機(jī)構(gòu)口吻寫的“敦促超短選手投降書”，點(diǎn)出了短線市場(chǎng)正經(jīng)歷的變化，也引發(fā)投資圈進(jìn)一步討論。

結(jié)合此前“我們斗不過工商銀行”的調(diào)侃，以及近期連板股的賺錢效應(yīng)總體弱于趨勢(shì)股的情況，不難發(fā)現(xiàn)，短線生態(tài)確實(shí)和過去不太一樣了。

其中一個(gè)特征是：機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)向，正越來越受到關(guān)注。

這里的機(jī)構(gòu)資金，主要指“長錢”。近期的券商研報(bào)，也對(duì)這部分資金頗為重視。

比如湘財(cái)證券研報(bào)認(rèn)為，2025年的行情將維持慢牛方式運(yùn)行，時(shí)間將長于2014年至2015年的行情，本質(zhì)是用高度換取長度。

行業(yè)輪動(dòng)方面，當(dāng)前受長期資金入市的影響，銀行、保險(xiǎn)等紅利相關(guān)領(lǐng)域是主要支撐，預(yù)期該邏輯將持續(xù)演繹，貫穿該輪“慢牛”行情。

在PPI持續(xù)偏弱的背景下，除了稀土以及相關(guān)金屬受對(duì)等關(guān)稅利好外，上游行業(yè)投資邏輯較難服眾；

從2006年和2015年的歷史行業(yè)輪動(dòng)結(jié)果來看，下游行業(yè)未來可期，這也與我國目前大力推動(dòng)國內(nèi)消費(fèi)的政策方向相吻合。

“我們預(yù)期7月A股市場(chǎng)將呈現(xiàn)小幅震蕩上行態(tài)勢(shì)，最確定的是長期資金發(fā)力方向紅利（尤其是銀行、保險(xiǎn)）；彈性較大的是科技，在低利率大環(huán)境中，國家打通一級(jí)市場(chǎng)運(yùn)行堵點(diǎn)，將促進(jìn)科技板塊加速發(fā)展，必將在二級(jí)市場(chǎng)有所表現(xiàn)；而消費(fèi)領(lǐng)域，或面臨分化，關(guān)注有基本面支撐的板塊。”

太平洋證券研報(bào)稱，各大板塊百家爭(zhēng)鳴，目前主線有三：

一是政策上反內(nèi)卷逐步進(jìn)入落實(shí)階段，相關(guān)板塊如光伏、生豬、玻璃等皆走出底部的跡象明顯，目前板塊仍處于歷史低位，可積極參與。

二是產(chǎn)業(yè)方面有重大轉(zhuǎn)折的板塊，如固態(tài)電池、創(chuàng)新藥等。

三是高股息板塊，其中煤炭板塊受益于反內(nèi)卷，而在沒有全球衰退背景下油價(jià)較難跌破40美元，也為能源類高股息提供足夠的支撐，銀行保險(xiǎn)等類債券板塊受益于保險(xiǎn)資金、公募基金業(yè)績(jī)目標(biāo)改變的資金流入。

最后，我們來看看今天異動(dòng)最為明顯的板塊——稀土永磁。

分析認(rèn)為，消息面主要有三大利好：

一是，7月18日早上，國家安全部官微發(fā)聲，截?cái)嘞⊥料嚓P(guān)物項(xiàng)非法出境渠道，有力維護(hù)了我資源安全與國家安全。

二是，日前有媒體從中國地質(zhì)大學(xué)（武漢）獲悉，該校聯(lián)合內(nèi)蒙古自治區(qū)地質(zhì)調(diào)查研究院，在內(nèi)蒙古白云鄂博礦床主礦礦段的礦體中部，發(fā)現(xiàn)一種新稀土礦物，命名為“釹黃河礦”。

三是，人形機(jī)器人迎來大爆發(fā)，而稀土當(dāng)下重要的應(yīng)用場(chǎng)景增量就是人形機(jī)器人。

業(yè)績(jī)面來看，近日，多家稀土永磁上市公司公告中報(bào)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增，其中，華宏科技預(yù)計(jì)上半年凈利同比增長3047%—3722%，北方稀土預(yù)計(jì)上半年凈利同比增長1883%—2015%。

北方稀土日期接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，一季度以來，受上游原料供應(yīng)收緊及下游消費(fèi)刺激等政策影響，稀土市場(chǎng)整體活躍度好于上年同期，進(jìn)入4月—5月后，受國際環(huán)境影響稀土價(jià)格出現(xiàn)短暫回落，但隨著國家政策的逐漸明朗，稀土行業(yè)的受關(guān)注程度也隨之上漲，帶動(dòng)了產(chǎn)品價(jià)格的上漲，目前公司子公司內(nèi)蒙古北方稀土磁性材料有限責(zé)任公司的訂單相對(duì)飽滿，公司對(duì)未來稀土價(jià)格走勢(shì)持樂觀看法。

中信證券表示，近期稀土價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)定上漲趨勢(shì)，主要受到供需格局改善和政策支持的推動(dòng)。在新能源、新材料等下游產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴(kuò)張的背景下，稀土需求將持續(xù)增長。供給端產(chǎn)能釋放有限，進(jìn)一步支撐稀土價(jià)格走強(qiáng)。同時(shí)，國家相關(guān)政策不斷出臺(tái)，為稀土行業(yè)發(fā)展提供良好環(huán)境。建議投資者關(guān)注具備資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

每經(jīng)記者 趙云 每經(jīng)編輯 彭水萍

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