紅星資本局7月16日消息，泡泡瑪特（09992.HK）早盤沖高回落，截至收盤跌幅為4.03%，成交額約82億港元，最新市值為3392億港元。

昨日晚間，泡泡瑪特發布公告稱，預期集團今年上半年收入同比增長不低于200%；預計溢利同比增長不低于350%。

根據財報數據，去年上半年，泡泡瑪特實現營收45.58億元，實現歸母凈利潤9.21億元，經調整后凈利潤為10.18億元。

據此計算，泡泡瑪特今年上半年營收或不低于137億元，歸母凈利潤或超41億元，經調整后凈利潤或超45億元。

作為對比，泡泡瑪特2024年全年營收130.4億元，經調整凈利潤34億元。這也就意味著，泡泡瑪特今年上半年業績或將超越去年全年表現。

對于業績大幅增長，泡泡瑪特歸納為三個原因：一是泡泡瑪特品牌及旗下IP在全球認可度進一步提升，多樣化的產品品類促進收入增長，各區域市場收入均實現持續高速增長；二是海外收入占比持續提升，收入結構的變化對毛利、溢利均產生積極影響，同時規模效應使溢利顯著增加；三是持續優化產品成本，加強費用管控，提升盈利能力。

摩根大通認為，泡泡瑪特強大的IP運營能力和IP變現模式支撐了其長期的投資邏輯。因此，該行上調了盈利預測，預計2025年全年收入和凈利潤將分別達到304億元和94億元，并預測2025年至2027年收入和盈利的年均復合增長率分別為23%和25%。

摩根大通重申泡泡瑪特在中國消費板塊中的首選地位，將其目標價從330港元上調至340港元，并維持“增持”評級。

編輯 余冬梅