在科技日新月異的今天，一個融合了AR、VR、AI、5G及云計算技術的元宇宙世界正逐步從科幻小說走進現實。這一變革背后，視涯科技股份有限公司（以下簡稱“視涯科技”）以其硅基OLED微型顯示屏作為XR設備的核心組件，扮演著關鍵角色。

視涯科技，這家成立于2016年的企業，自誕生之日起便立志成為全球微顯示整體解決方案的領軍者。憑借其在12英寸晶圓背板上實現硅基OLED微顯示屏規模量產的突破，視涯科技在全球市場上迅速嶄露頭角。據權威市場研究機構弗若斯特沙利文的報告，視涯科技在全球XR設備硅基OLED產品出貨量上緊隨索尼之后，成為行業內僅有的兩家實現百萬級出貨的廠商之一，市場占有率高達35.2%，在國內更是獨占鰲頭。

盡管出貨量表現搶眼，視涯科技的營收卻高度依賴于前五大客戶。在2022年至2024年期間，這五大客戶貢獻了公司超過70%的營業收入，其中包括字節跳動、雷鳥、聯想等知名企業。然而，令人矚目的是，盡管營收持續增長，視涯科技卻始終未能實現盈利。在這三年間，公司分別錄得凈虧損2.47億元、3.04億元和2.47億元，累計虧損超過10億元。

這背后的原因，在于視涯科技對于技術研發與技術產業化的持續投入。在報告期內，公司的研發費用高達2.37億元、2.87億元和2.69億元，分別占當期營業收入的124.48%、133.35%和95.93%。視涯科技在招股書中強調，其核心產品硅基OLED微型顯示屏在關鍵性能指標上已達到或超越了索尼的可比產品，這無疑是公司技術實力的有力證明。

值得注意的是，視涯科技的背后站著一位傳奇的技術型企業家——顧鐵。這位本科畢業于復旦大學物理系，并在賓夕法尼亞大學獲得工程博士學位的科學家，曾領導了世界第一臺胸腔數字X光機的研發與制造。在創辦視涯科技之前，顧鐵已成功創立了另一家科創板上市公司奕瑞科技，該公司專注于數字化X線探測器的研發與生產，市值超過170億元。顧鐵的創業歷程中，始終伴隨著投資機構的熱捧，紅杉資本、小米長江、大疆系上海飛來等知名機構均紛紛入股視涯科技。

然而，就在視涯科技沖刺科創板的關鍵時刻，卻有個別投資機構選擇了提前離場。上海檀英和寧波視界等B輪投資者，在IPO申報前分別與公司簽訂了股份轉讓協議，退出了股東行列。盡管這一舉動引發了市場的關注，但分析人士指出，這更多是受基金存續期限、LP流動性等因素制約，而非對公司未來表現不樂觀的體現。

盡管面臨虧損和投資機構退出的挑戰，但視涯科技在XR設備核心組件領域的領先地位和技術實力不容忽視。隨著元宇宙概念的持續升溫，以及AR、VR等技術的不斷成熟，視涯科技有望迎來新的發展機遇。而顧鐵，這位連續創業成功的企業家，也有望借此機會再次書寫財富傳奇。