在2025年的智源大會上，字節跳動Seed圖像和視頻生成業務的負責人黃偉林表達了對行業前景的樂觀態度。他預計，今年頭部視頻生成產品的年化收入（ARR）將達到1億美元，并在明年有可能增長至5至10億美元。

然而，就在一年前，視頻生成模型如Sora在國內的市場前景并不被看好。高昂的成本、收益的不確定性，使得這一領域成為了眾多公司難以涉足的禁地。據報道，字節跳動前視覺技術負責人王長虎在創立愛詩科技時，甚至遭遇了金沙江創投朱嘯虎的勸阻，認為大模型在中國沒有發展機會。

2024年9月，視頻生成模型海螺AI在快手和字節跳動的競爭壓力下發布，同樣面臨市場的質疑。就連百度這樣的行業巨頭，也在第三季度總監會上對視頻模型的前景持悲觀態度，認為Sora類的視頻生成投入周期長，可能在未來10到20年內都無法獲得業務收益。

投資界的看法同樣悲觀，有投資人曾放棄投資王長虎的項目，認為視頻模型的ROI（投資回報率）在短時間內無法轉正，初創公司可能會像語言模型領域一樣，最終被2到3家大廠淘汰。事實上，2024年國內不少視頻初創企業都陷入了融資困境，找不到產品市場契合點（PMF）。例如，曾獲得紅點中國和藍馳創投投資的AI視頻初創公司鹿影科技，最終在年底被收購。

然而，不到一年的時間，愛詩科技等公司的流水表現卻讓這些投資人改變了看法。有投資人向《智能涌現》表示，自己當初的判斷是錯誤的：“視頻模型不賺錢，這是投資人的集體誤判。”

中國AI視頻企業的成功，離不開賽道、市場和營銷策略的綜合作用。在賽道方面，盡管視頻生成技術相較于語言模型更為初期，但消費者的包容性卻更強。視頻創作是一個審美多元化的市場，每個視頻模型都有其獨特的消費者群體。例如，快手的可靈AI擅長生成美食和吃播相關的鏡頭，這與快手平臺上豐富的吃播視頻資源密切相關。

市場方面，出海已經成為AI行業的共識，尤其是歐美市場，用戶付費能力強，對新產品的接受度高。海螺AI在國內上線訂閱收費制度受到創作者抵制，但在海外卻獲得了國內六倍的用戶量以及千萬美元的ARR。國內視頻模型在海外市場的“性價比”優勢也值得關注。由于資金和算力有限，國內AI視頻初創公司在成本優化方面下了不少功夫，這使得他們的出海產品具備了價格優勢。

營銷策略方面，TikTok、YouTube等視頻社交媒體在AI視頻公司的增長策略中起到了關鍵作用。愛詩科技的PixVerse模型增長加速的重要節點，是毒液特效在TikTok、抖音等短視頻平臺上的曝光量超過億次。同樣，Pika的“捏捏”特效、海螺AI的“半貓”也是帶動增長的關鍵因素。

根據a16z發布的排行榜，2025年1月，海螺AI的用戶訪問量排名超過了OpenAI的Sora和快手的可靈AI。這意味著視頻生成賽道并不像語言模型那樣被寡頭壟斷，格局尚未確定，創業公司仍有機會。然而，隨著入場紅利期的逐漸消退，現有視頻模型公司的壓力也將遞增。王長虎曾表示，如果初創公司在第一階段發展中沒有獲得足夠的資金、用戶、團隊和技術積累，接下來的競賽可能會面臨資源不足的問題。

一位AI投資人證實了這一點，她認為即便視頻生成領域的格局未定，但新入局者很難再獲得投資?！俺怯泄灸艹蔀橄馜eepSeek一樣的黑馬?！彼赋?，視頻公司能獲得的融資數額遠少于語言模型領域，隨著時間的推移，初創企業的資源劣勢將愈發明顯。因此，當前在牌桌上的AI視頻創業公司需要加快自我造血的步伐。