近期，汽車行業(yè)正積極尋求“反內(nèi)卷”路徑，整車制造商與零部件供應(yīng)商攜手推進(jìn)結(jié)構(gòu)性變革，以增強(qiáng)整個產(chǎn)業(yè)鏈的競爭實力。渤海汽車（股票代碼：600960.SH），一家專注于高性能活塞、輕量化結(jié)構(gòu)件及輪轂等汽車零部件生產(chǎn)的企業(yè)，在宣布重組計劃并停牌后，近日重新恢復(fù)交易。然而，其股價在復(fù)牌后的三天內(nèi)經(jīng)歷了漲停、“天地板”及跌停的劇烈波動。

據(jù)渤海汽車發(fā)布的公告，該公司計劃通過股份發(fā)行及現(xiàn)金支付的方式，收購海納川所持有的北汽模塑51%股權(quán)、廊坊安道拓51%股權(quán)、英納法智聯(lián)科技100%股權(quán)及萊尼線束50%股權(quán)。值得注意的是，海納川不僅是渤海汽車的收購方，更是其控股股東，同屬北汽集團(tuán)旗下，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，交易價格尚未最終確定。

此次收購的四家公司，分別在汽車外飾件、座椅系統(tǒng)、車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及線束系統(tǒng)等領(lǐng)域擁有顯著優(yōu)勢。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，北汽集團(tuán)或借鑒上汽集團(tuán)整合華域汽車的策略，將分散的零部件資產(chǎn)注入上市公司，實現(xiàn)資源的集中管理和協(xié)同效應(yīng)。此舉有助于渤海汽車構(gòu)建一個業(yè)務(wù)更多元、產(chǎn)業(yè)鏈更完整的零部件供應(yīng)平臺。

渤海汽車投資者關(guān)系部門在回應(yīng)時代周報記者詢問時表示，公司通過收購標(biāo)的公司股權(quán)來拓展業(yè)務(wù)范疇，但此次重組對上市公司及標(biāo)的公司的運(yùn)營模式并無直接影響，主要是將相關(guān)資產(chǎn)整合至上市公司名下。對于新能源汽車零部件領(lǐng)域的布局，渤海汽車顯然寄望于此次收購能夠帶來新的增長點。

作為北汽集團(tuán)零部件板塊的核心平臺，渤海汽車自2015年加入北汽集團(tuán)以來，持續(xù)推進(jìn)并購整合策略。然而，近年來受國際局勢、市場需求、供應(yīng)鏈成本及匯率等多重因素影響，渤海汽車面臨發(fā)展挑戰(zhàn)。盡管2025年第一季度因會計基礎(chǔ)調(diào)整實現(xiàn)扭虧，但長期虧損趨勢并未根本改變。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，北汽模塑、廊坊安道拓、英納法智聯(lián)科技及萊尼線束在2024年分別實現(xiàn)營收54.89億元、5.39億元、1062.47萬元及34.57億元，凈利潤分別達(dá)到4.48億元、7316.96萬元、-3253.21萬元及2.9億元。這些標(biāo)的公司的加入，無疑將為渤海汽車帶來新的增長動力。

回顧上汽集團(tuán)通過華域汽車在新能源汽車零部件領(lǐng)域的布局，其成功經(jīng)驗或許能為渤海汽車提供啟示。華域汽車自2009年獨立重組以來，已成為聚焦智能行駛、智能座艙與車身以及智能動力三大業(yè)務(wù)的綜合零部件供應(yīng)商，2024年營業(yè)總收入高達(dá)1688.52億元，歸母凈利潤達(dá)到66.91億元。渤海汽車若要在國內(nèi)新能源汽車領(lǐng)域取得突破，顯然需要拓展業(yè)務(wù)覆蓋面，強(qiáng)化市場影響力。

北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔指出，相較于自主研發(fā)，企業(yè)通過收購方式能夠快速獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，縮短培育客戶的周期，從而抓住市場機(jī)遇。在當(dāng)前汽車行業(yè)整合趨勢下，精簡業(yè)務(wù)、聚焦新能源相關(guān)業(yè)務(wù)已成為提升競爭力的關(guān)鍵。