吉利汽車近日宣布了一項(xiàng)重大決策，計(jì)劃將旗下電動(dòng)汽車品牌極氪完全收購(gòu)，使其從紐約證券交易所退市并成為吉利的全資子公司。這一舉動(dòng)距離極氪以“最快IPO速度”登陸紐交所僅一年之隔，引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

極氪的上市之路并非一帆風(fēng)順。早在2022年底，極氪就已在美國(guó)提交IPO申請(qǐng)，但因估值未能達(dá)到預(yù)期而暫時(shí)擱置。直到2023年底，極氪才重啟IPO進(jìn)程，但此時(shí)新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已愈發(fā)激烈。再加上極氪背負(fù)著超過200億元的三年累計(jì)虧損，最終以近乎半價(jià)估值成功上市。

然而，上市一年以來，極氪的股價(jià)表現(xiàn)平平。直到宣布將被吉利私有化后，其股價(jià)才接近歷史高位，這反映出新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。極氪從資本市場(chǎng)“撤退”，或許并非完全是壞事，但如何在殘酷的市場(chǎng)中立足，仍需極氪擺脫對(duì)吉利的過度依賴。

極氪退市的決定并非突如其來，而是早有預(yù)兆。自吉利集團(tuán)發(fā)布《臺(tái)州宣言》以來，吉利已從多品牌擴(kuò)張模式轉(zhuǎn)向整合聚焦，進(jìn)行了多項(xiàng)業(yè)務(wù)調(diào)整。幾何品牌和翼真品牌相繼被歸入吉利銀河門下，極氪與領(lǐng)克這兩個(gè)同源品牌也正式合并，極氪持有領(lǐng)克51%的股份。

管理層方面，極氪也進(jìn)行了一輪“大換血”。極氪副總裁林杰分管極氪品牌的營(yíng)銷、銷售等工作，吉利的“老將”林杰統(tǒng)領(lǐng)兩大品牌的整合，顯示出吉利對(duì)此次整合的重視。極氪CEO安聰慧兼任吉曜通行電池產(chǎn)業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)，這也被視為極氪即將回歸吉利的信號(hào)。

極氪回歸吉利是大勢(shì)所趨。吉利加速資源整合，旨在提高內(nèi)部協(xié)同效率、降低經(jīng)營(yíng)成本、減少內(nèi)耗競(jìng)爭(zhēng)，從而提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。對(duì)于極氪而言，改善經(jīng)營(yíng)狀況、獲取更多資金支持同樣迫在眉睫。

自成立以來，極氪一直面臨虧損困境。從2021年至2024年，極氪的凈虧損累計(jì)已超過260億元。盡管吉利在技術(shù)、生產(chǎn)和資金等方面給予了極氪大力支持，但極氪離盈利目標(biāo)依然遙遠(yuǎn)。極氪的技術(shù)研發(fā)投入高昂，再加上價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)一步壓縮了利潤(rùn)空間，使其在渠道搭建、充電站建設(shè)等方面的投入也極為“燒錢”。

極氪在美股市場(chǎng)融資也面臨挑戰(zhàn)。美股市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮，再加上極氪自身估值不高，使其繼續(xù)融資面臨困難。因此，極氪選擇私有化或許能更快速、更順利地獲得資金支持。

回顧極氪的成長(zhǎng)歷程，首款車型極氪001在市場(chǎng)上取得了不俗的成績(jī)，但此后極氪再未復(fù)制這一爆款效應(yīng)。盡管極氪推出了多款新車型，但銷售主力依然是極氪001。極氪在純電MPV和純電SUV市場(chǎng)的發(fā)力也收效甚微，整體銷量離目標(biāo)仍有差距。

極氪與領(lǐng)克合并成為極氪科技集團(tuán)后，市場(chǎng)反應(yīng)并不熱烈。領(lǐng)克燃油車占比接近50%，使得極氪科技集團(tuán)要延續(xù)“全球豪華科技品牌”的底色面臨挑戰(zhàn)。外界對(duì)極氪與領(lǐng)克合并后的品牌特色保持擔(dān)憂，擔(dān)心雙方目標(biāo)客戶群體出現(xiàn)認(rèn)知混亂。

隨著新能源車圈競(jìng)賽進(jìn)入下半場(chǎng)，留給“第二梯隊(duì)”的時(shí)間越來越少。新能源汽車市場(chǎng)已進(jìn)入激烈競(jìng)爭(zhēng)階段，實(shí)現(xiàn)“自我造血”是首要目標(biāo)。背靠傳統(tǒng)車企的新勢(shì)力品牌也面臨挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)車企在新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中不能為旗下品牌提供無限資源支持。

資本耐心消退，市場(chǎng)窗口收窄，越來越多車企選擇加強(qiáng)合作。廣汽與華為、上汽與華為等紛紛宣布聯(lián)合打造新能源汽車品牌，長(zhǎng)城、豐田等企業(yè)也與自動(dòng)駕駛企業(yè)達(dá)成技術(shù)合作。吉利加速內(nèi)部品牌整合也是順勢(shì)而為，但這對(duì)吉利來說同樣是一個(gè)巨大挑戰(zhàn)。