在探討新興產(chǎn)業(yè)帶來的投資機(jī)遇與挑戰(zhàn)時(shí)，長江資管基金經(jīng)理張劍鑫分享了他的獨(dú)到見解。他認(rèn)為，深入細(xì)致地研究產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)并持續(xù)跟蹤公司的發(fā)展軌跡，是捕捉投資機(jī)會(huì)的不二法門。同時(shí)，對(duì)市場波動(dòng)的敬畏與審慎態(tài)度，是實(shí)現(xiàn)中長期穩(wěn)健收益的關(guān)鍵。

張劍鑫特別強(qiáng)調(diào)了AI技術(shù)對(duì)行業(yè)格局的顛覆性影響，特別是在新能源汽車領(lǐng)域。他指出，AI和智能化技術(shù)正推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)加速邁向高質(zhì)量發(fā)展階段，智能化及相關(guān)零部件產(chǎn)業(yè)鏈展現(xiàn)出巨大潛力。盡管國內(nèi)汽車行業(yè)整體增長空間有限，但近年來發(fā)生的結(jié)構(gòu)性變化卻孕育著豐富的阿爾法機(jī)會(huì)。例如，部分主機(jī)廠市場份額的擴(kuò)大、自主品牌的產(chǎn)品升級(jí)和配置提升，以及智能座艙和智能駕駛系統(tǒng)的滲透率提升，都為整車和零部件企業(yè)帶來了投資機(jī)會(huì)。

除了新能源汽車產(chǎn)業(yè)，張劍鑫還看好智能終端的發(fā)展方向。他認(rèn)為，消費(fèi)電子行業(yè)目前處于周期低位，但復(fù)蘇動(dòng)力強(qiáng)勁，同時(shí)產(chǎn)品創(chuàng)新正處于快速發(fā)展期。包括折疊設(shè)備、智能眼鏡等在內(nèi)的新型終端產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，為行業(yè)帶來了新的增長點(diǎn)。在AI技術(shù)的推動(dòng)下，終端產(chǎn)品的規(guī)格和價(jià)值量都有望進(jìn)一步提升。雖然短期內(nèi)尚未出現(xiàn)爆款應(yīng)用或顯著的使用體驗(yàn)提升，但張劍鑫預(yù)計(jì)，在未來2到3年內(nèi)，消費(fèi)者將能夠期待看到相應(yīng)的進(jìn)步。

在投資策略上，張劍鑫更傾向于投資處于成長期的新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)。他注重分析行業(yè)的驅(qū)動(dòng)因素、成長空間、競爭格局變化和利潤分配等環(huán)節(jié)，同時(shí)考慮行業(yè)的可跟蹤性，以判斷行業(yè)成長的速度和可持續(xù)性。在具體公司選擇上，他則更加看重公司的核心競爭力、盈利確定性和變化趨勢，并將這些因素與股價(jià)、估值以及市場對(duì)公司的預(yù)期相結(jié)合進(jìn)行綜合判斷。

張劍鑫強(qiáng)調(diào)，業(yè)績是判斷投資價(jià)值的重要因素。他注重分析企業(yè)的當(dāng)年業(yè)績以及未來成長空間，以驗(yàn)證對(duì)行業(yè)或公司的假設(shè)和預(yù)期是否靠譜。一旦發(fā)現(xiàn)業(yè)績與預(yù)期不符，他會(huì)及時(shí)尋找原因并修正前期假設(shè)和預(yù)期，再結(jié)合股價(jià)進(jìn)行評(píng)判。在此過程中，他始終保持著對(duì)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的把控意識(shí)。

面對(duì)市場波動(dòng)，張劍鑫表示要保持敬畏之心。他認(rèn)為，新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)股價(jià)波動(dòng)較大，受市場情緒等因素影響也更明顯。因此，他堅(jiān)持詳細(xì)研究、持續(xù)跟蹤和審慎選股的策略，以實(shí)現(xiàn)中長期的復(fù)合收益率。在具體操作中，他會(huì)結(jié)合初期判斷以及實(shí)時(shí)跟蹤來判斷持倉品種的后續(xù)空間，并在必要時(shí)進(jìn)行止盈操作，同時(shí)在其他相對(duì)低位的方向上尋找新的投資標(biāo)的。

張劍鑫還指出，盡管市場短期波動(dòng)具有偶然性，但長期趨勢更具研究價(jià)值和可跟蹤性。他主要以長期趨勢作為研究對(duì)象和判斷基準(zhǔn)，對(duì)于短期波動(dòng)則結(jié)合自身認(rèn)知水平在比較有把握的范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。他強(qiáng)調(diào)，對(duì)市場波動(dòng)保持敬畏和審慎態(tài)度是投資決策的重要原則。