重慶啤酒（600132.SH）與重慶嘉威啤酒有限公司（以下簡稱“嘉威啤酒”）持續多年的糾紛，有望在二審階段通過調解畫上句號。近日，重慶啤酒發布公告稱，雙方擬簽署《調解協議》，若調解順利達成，這場曠日持久的訴訟將以調解方式結案。

這場糾紛的源頭可追溯至2023年10月，當時嘉威啤酒發起訴訟，涉案金額高達3.53億元。2025年3月，重慶市第五中級人民法院作出一審判決，嘉威啤酒勝訴。隨后，重慶啤酒于同月向重慶市高級人民法院提起上訴。

在重慶高級人民法院的調解下，重慶啤酒與嘉威啤酒展開協商，擬簽訂的《調解協議》包含多項內容。其中，重慶啤酒或其子公司需向嘉威啤酒一次性支付截至2025年12月31日前的全部量價差結算款1億元（不含稅）。協議還對雙方在2026年至2028年期間的產品包銷合作方式作出約定，并涉及嘉威啤酒分紅等相關事宜。

針對此次協商談判的時間、量價差結算款金額、后續三年包銷量和價格的商定細節等問題，有媒體記者分別聯系重慶啤酒和嘉威啤酒進行采訪。重慶啤酒董秘辦人士表示，目前可公布的信息均已在公告中披露，其他問題無法回答。嘉威啤酒董事謝長勇稱自己不知相關消息，建議記者詢問重慶啤酒后便掛斷電話；嘉威啤酒控股股東鈺鑫集團高管何蒲也以不方便回應為由婉拒采訪。

據多名知情人士透露，此次糾紛能夠達成調解成果，除重慶高院外，重慶多個相關部門也積極參與協調工作。回顧雙方合作歷程，1992年，鈺鑫集團前身金星啤酒廠因生產困難，經牽線與重慶啤酒展開合作，山城啤酒聯合體由此成立。1999年，嘉威啤酒成立，重慶啤酒以山城啤酒商標使用權入股，占股33%，剩余股份由鈺鑫集團持有，嘉威啤酒專門負責代生產山城啤酒。

2009年，重慶啤酒與嘉威啤酒簽訂為期二十年的包銷協議合同，對嘉威啤酒的利潤、產量等方面作出規定，當時嘉士伯作為重慶啤酒第二大股東投了贊成票。2012年，嘉士伯對嘉威啤酒進行審計；2013年底，嘉士伯通過多輪收購成為重慶啤酒控股股東；2015年至2016年，雙方又對包銷協議簽訂補充協議和備忘錄。在經歷幾年平穩期后，2021年起，嘉威啤酒與重慶啤酒矛盾公開化，雙方訴訟不斷，2023年的3.53億元訴訟成為近年來涉案金額最大的一起。

重慶啤酒公告顯示，此次擬簽訂《調解協議》，旨在徹底解決雙方合同糾紛。該糾紛基于雙方于2007年簽署的《戰略合作協議》、2009年簽署的《產品包銷框架協議》、2016年的《補充協議》《產品包銷備忘錄》、2019年的《備忘錄二》《備忘錄三》以及為履行這些協議和備忘錄而簽署和/或形成的所有會議紀要、會談備忘等文件履行過程中產生的爭議。在重慶高院調解下，雙方展開協商并達成初步意向。

《調解協議》的第一部分主要涉及歷史量差價的結算和歷史索賠主張的放棄。協議生效后10日內，重慶啤酒或其子公司將向嘉威啤酒一次性支付截至2025年底的全部量價差結算款1億元（不含稅），并明確規定雙方在任何情況下均不得就包銷協議文件截至2025年12月31日的履行情況，包括但不限于嘉威啤酒曾主張過的發酵液、內部調撥、代加工、外購酒以及公司可能主張的銷售費用、咨詢服務費等事項，向對方提出任何索賠主張。

在財務處理方面，2025年時，重慶啤酒基于謹慎原則，對該訴訟進行了負債計提2.54億元。此次《調解協議》達成后，重慶啤酒擬沖回此前負債計提，同時擬計提一次性支付的量價差結算款等負債2.16億元。經測算，上述會計處理預計將增加重慶啤酒2025年度利潤總額3710.55萬元、歸屬于上市公司股東的凈利潤1907.96萬元。2025年前三季度，重慶啤酒營業收入基本持平，但歸母凈利潤同比下滑6.8%，第三季度單季降幅達12.7%，此次凈利潤沖回對其業績將產生正面影響。

酒類行業專家分析認為，重慶啤酒通過短期一次性費用支出，換來財務“減負”、經營穩態和未來戰略自由度，整體利大于弊。從財務角度看，直接緩解了今年利潤下滑壓力；從經營角度，重慶基地市場產能與供應徹底穩定，可集中精力推進高端化和渠道下沉；從戰略角度，公司可自主處置“山城”品牌及嘉威產能，屆時或關停、收購、置換，主動權完全收回，掃清了長期整合障礙。

在糾紛解決后，雙方也明確了未來三年的合作方式，并約定2028年底后不再合作。根據重慶啤酒公告，從2026年開始，雙方不再按此前方式合作，2026年至2028年底，重慶啤酒每年向嘉威固定采購14.26萬千升啤酒，采購價為4000元/千升，并約定補量機制與現金補償標準。若嘉威年度實際銷量未達到14.26萬千升，公司應在次年3月31日前對上一年度的包銷量差額進行補量。重慶啤酒2019年向嘉威采購的結算價約3200 - 3300元/千升（不含稅），此次采購價提高到4000元/千升，漲幅超過20%。按采購量和采購價計算，若按時完成產量和采購，嘉威啤酒每年確定的收入將達到5.7億元，這意味著未來三年嘉威啤酒的產能和價格得到固定保障。

有專家進一步分析，在行業總量連續下滑的背景下，嘉威啤酒采用“降價減量”換“提價鎖量”的策略，提前三年鎖定收入和利潤，相當于將未來下滑風險轉嫁給重慶啤酒，自身鎖定現金流和產能利用率，屬于典型的“防守式續約”。與此同時，嘉威啤酒控股股東鈺鑫集團也在加速拓展品牌發展。鈺鑫集團成立于1984年，是國內最早的民營啤酒和飲料制造廠商之一，為重慶民企百強企業，旗下擁有山城啤酒、優之良飲飲料、渝州威士忌等品牌。2016年，鈺鑫集團還與海寧皮城（002344.SZ）共同投資了重慶海寧皮革城時尚廣場。2025年2月，鈺鑫集團總裁尹順新表示，鈺鑫集團將精心打造具有鮮明重慶辨識度和全國影響力的啤酒、飲料、威士忌等產品。