在科技浪潮的推動下，A股市場正經歷一場由人工智能與機器人技術引領的深刻變革。特斯拉工廠內，人形機器人精準執行復雜裝配任務；醫院診室中，AI輔助診斷系統實現早期病灶的精準識別；數據中心里，國產AI服務器集群為大模型訓練提供算力支撐。這些技術突破已從實驗室走向產業化，轉化為上市公司的實際業績增長，重塑著中國科技產業的競爭格局。

算力基建領域成為本輪科技紅利的主要受益者。寒武紀憑借思元590芯片的商業化突破，2025年三季度營收同比激增2386%，凈利潤增長320.19%，其芯片產品已深度綁定百度文心等國產大模型，產能規劃達每年10萬片。光模塊龍頭中際旭創與新易盛同樣表現亮眼，前者作為英偉達核心供應商，1.6T產品出貨量大幅增長，三季度營收突破百億元；后者前三季度營收同比增長221.7%，凈利潤增長284.38%，印證了光模塊作為AI數據中心"神經網絡"的關鍵地位。服務器制造領域，浪潮信息與工業富聯通過業務轉型實現高速增長，前者前三季度營收達1206.69億元，后者凈利潤增長48.66%，均成為全球AI服務器市場的重要參與者。

與基礎設施層的爆發式增長形成對比，算法與應用層企業表現相對平穩。科大訊飛、三六零等企業雖已通過AI產品獲得收入，但尚未出現能驅動業績大幅增長的"殺手級應用"。這種分化反映出當前AI產業價值分配向底層技術傾斜的趨勢——"賣鏟人"模式因其確定性和爆發力更受市場青睞，而應用層仍需等待技術成熟與生態完善。資本市場對此反應明顯，算力相關板塊年內漲幅顯著，中際旭創、新易盛等企業股價翻倍，寒武紀更因國產AI芯片替代預期獲得"寒王"稱號。

人形機器人產業鏈同樣呈現"上游強、下游弱"的特征。核心零部件企業成為價值創造的核心環節：步科股份伺服系統收入增長65.96%，其第五代驅動器集成AI算法后能耗降低30%，已適配優必選等人形機器人廠商；綠的諧波諧波減速器營收增長49.92%，產品精度接近國際水平，單價提升至3000元/臺，或已進入特斯拉供應鏈；奧比中光3D視覺傳感器市占率達70%，前三季度營收翻倍，毛利率維持在40%以上。相比之下，整機制造企業面臨更大挑戰，埃夫特、江蘇北人等企業因低毛利和周期性特征出現虧損或業績下滑。

技術突破的背后是持續高強度的研發投入。2025年前三季度，A股110家人形機器人企業研發支出達1102億元，同比增長19.91%；53家算力企業投入291.76億元，同比增長9.72%；55家AI算法與應用層企業研發總額653.62億元，同比增長5.7%。頭部企業表現尤為突出：龍芯中科研發費用占比達91.83%，寒武紀年研發投入超10億元，海光信息前三季度研發費用增長42.36%至25.86億元。這些投入正轉化為實質性成果——AI芯片國產替代率從10%提升至30%，寒武紀、海光信息在手訂單超產能規劃；人形機器人領域，綠的諧波、雙環傳動等企業在諧波減速器專利布局上覆蓋關鍵核心技術。

存儲芯片市場因AI需求發生結構性變化。單臺AI服務器所需DRAM和NAND分別是普通服務器的8倍和3倍，推動三星、SK海力士等企業將產能轉向高帶寬內存（HBM）和DDR5等高端產品。這一調整造成傳統芯片供應緊張，為兆易創新、東芯股份等國產存儲企業帶來發展機遇。協創數據的轉型路徑具有代表性，該公司通過與英偉達合作開發機器人推理平臺，將算力資源與應用場景深度結合，前三季度營收增長54.43%，探索出"算力+應用"的創新商業模式。

當前產業格局清晰呈現技術演進路徑：基礎設施層率先突破，核心零部件緊隨其后，應用生態逐步完善。從寒武紀的芯片量產到步科股份的伺服系統升級，從海光信息的國產替代到奧比中光的視覺傳感突破，中國科技企業正通過持續創新重塑全球產業鏈。這場由算力驅動、零部件支撐的技術革命，不僅推動著企業財報數字的增長，更標志著中國在AI與機器人領域從技術跟隨向自主創新的跨越式發展。