上海證券報(bào)記者獲悉，北京昂瑞微電子技術(shù)股份有限公司與廈門優(yōu)迅芯片股份有限公司于同日通過科創(chuàng)板IPO審核，標(biāo)志著兩家聚焦芯片領(lǐng)域的高科技企業(yè)即將登陸資本市場(chǎng)。此次過會(huì)不僅凸顯了科創(chuàng)板對(duì)"硬科技"企業(yè)的支持力度，更通過差異化表決權(quán)安排等創(chuàng)新制度，展現(xiàn)了資本市場(chǎng)改革的深度與包容性。

作為射頻芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，昂瑞微電子自2012年成立以來，已構(gòu)建起覆蓋5G/4G/3G/2G全制式的射頻前端芯片產(chǎn)品線，其物聯(lián)網(wǎng)射頻SoC芯片更在智能終端市場(chǎng)占據(jù)重要地位。公司此次擬募集資金20.67億元，重點(diǎn)投向5G射頻前端芯片研發(fā)、射頻SoC產(chǎn)業(yè)化升級(jí)及總部基地建設(shè)等三大項(xiàng)目。值得注意的是，這家未盈利企業(yè)憑借差異化表決權(quán)架構(gòu)，成為今年科創(chuàng)板首家適用"市值不低于50億元且最近一年?duì)I收不低于5億元"第二套上市標(biāo)準(zhǔn)的特殊考生。

上市委現(xiàn)場(chǎng)問詢聚焦企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，要求公司結(jié)合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、技術(shù)迭代速度、客戶自研趨勢(shì)等要素，說明業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性的支撐依據(jù)。對(duì)此，昂瑞微回應(yīng)稱，根據(jù)中性預(yù)測(cè)，2025-2027年?duì)I收將分別達(dá)20.90億、25.29億和28.94億元，高附加值產(chǎn)品占比持續(xù)提升。數(shù)據(jù)顯示，該公司近三年累計(jì)研發(fā)投入9.80億元，占營(yíng)收比例達(dá)20.77%，研發(fā)人員占比46.26%，已主導(dǎo)或參與6項(xiàng)國(guó)家級(jí)科研項(xiàng)目。

同日過會(huì)的優(yōu)迅股份則深耕光通信芯片領(lǐng)域，作為國(guó)家級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)，其在10Gbps及以下速率產(chǎn)品市場(chǎng)占有率位居中國(guó)第一、全球第二。此次8.09億元的募資計(jì)劃，將主要用于下一代接入網(wǎng)芯片、車載電芯片及800G光通信芯片的研發(fā)。值得關(guān)注的是，該公司通過承擔(dān)"863計(jì)劃"等國(guó)家級(jí)項(xiàng)目，成功突破高速率芯片設(shè)計(jì)技術(shù)壁壘，成為國(guó)內(nèi)少數(shù)能提供全場(chǎng)景解決方案的供應(yīng)商。

兩家企業(yè)的股東陣容堪稱豪華。昂瑞微背后集結(jié)了哈勃投資、小米基金、深創(chuàng)投等知名機(jī)構(gòu)，其中哈勃與小米均以4.1623%的持股比例并列第五大股東。優(yōu)迅股份則獲得創(chuàng)業(yè)板上市公司圣邦股份10.26%的戰(zhàn)略入股，廈門產(chǎn)投作為國(guó)有股東持有3.46%股份。這種產(chǎn)業(yè)資本與財(cái)務(wù)投資者的組合，既體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)企業(yè)技術(shù)實(shí)力的認(rèn)可，也為后續(xù)發(fā)展提供了戰(zhàn)略資源支持。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，兩家企業(yè)均呈現(xiàn)實(shí)際控制人掌握決策權(quán)但無控股股東的特征。昂瑞微實(shí)際控制人錢永學(xué)通過差異化表決權(quán)安排控制約62.43%的表決權(quán)；優(yōu)迅股份則由董事長(zhǎng)與總經(jīng)理合計(jì)控制27.13%表決權(quán)。這種治理架構(gòu)既保障了創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的控制權(quán)，又通過分散股權(quán)引入多元監(jiān)督機(jī)制，為科創(chuàng)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展提供了制度保障。

市場(chǎng)分析人士指出，兩家芯片企業(yè)的過會(huì)具有雙重示范意義：一方面驗(yàn)證了科創(chuàng)板對(duì)未盈利企業(yè)、差異化表決權(quán)企業(yè)等特殊類型的接納能力；另一方面通過光通信與射頻芯片兩大細(xì)分領(lǐng)域的布局，進(jìn)一步完善了資本市場(chǎng)服務(wù)硬科技產(chǎn)業(yè)的版圖。隨著注冊(cè)制改革的深化，預(yù)計(jì)將有更多具備核心技術(shù)但處于發(fā)展階段的企業(yè)獲得資本助力。