澄星股份（600078.SH）近期披露的2025年三季度財務數據顯示，公司前三季度實現營業收入26.56億元，同比增長9.12%；歸屬于母公司股東的凈利潤達0.28億元，同比增幅達141.07%。其中，第三季度單季營收8.80億元，同比增長7.68%，凈利潤935.73萬元，同比增長118.25%。受業績利好影響，10月28日公司股價漲停，收盤價報9.63元/股，總市值約65億元。
盡管財務數據表現亮眼，但澄星股份江陰工廠的停產整改與搬遷計劃引發市場關注。10月20日，因第三方物流人員在黃磷罐車罐箱熔化作業中違規操作，導致黃磷溢出引發火災，無錫市應急管理局責令該工廠暫時停產，整改期限至11月20日。澄星股份公告稱，江陰工廠磷酸及磷酸鹽庫存充足，訂單交付不受影響，若出現交付緊張，全資子公司欽州工廠將承接相關訂單。目前，江陰工廠與欽州工廠分別具備30萬噸磷酸產能。
江陰工廠的搬遷工作已持續近四年。2022年3月，公司與江陰市土地儲備中心、澄江街道辦事處簽署《企業退城搬遷補償協議書》，補償總額約13.40億元。截至2025年8月8日，公司累計收到搬遷補償款3.74億元。原協議約定的搬遷期限為2023年12月31日，后經補充協議延期至2026年12月31日，并免除公司此前違約責任。10月21日，記者實地探訪江陰臨港化工園區新廠址，現場仍為待建空地，相關人士透露開工在即。
公司表示，江陰工廠已啟動搬遷準備工作，新工廠將大幅提升自動化水平與安全環保標準，改進生產工藝，推動產業升級。目前，搬遷項目已取得無錫市數據局備案證，并啟動安評、環評、能評及職業衛生等“三同時”工作。10月23日，澄星股份在投資者交流平臺回應稱，搬遷后將堅定實施轉型發展。
市場價格波動與存貨風險成為澄星股份面臨的另一挑戰。2024年，公司計提存貨跌價損失2353.57萬元，占當年總減值金額的56.71%，主要因黃磷、磷酸等產品銷售價格下探。2025年前三季度，黃磷平均售價同比微漲1.53%至2.05萬元/噸，磷酸、磷酸鹽平均售價分別上漲0.65%和4.14%。然而，黃磷銷量為6.39萬噸，產量達11.25萬噸，差額近5萬噸，磷酸、磷酸鹽產銷基本平衡。
卓創資訊分析師張振偉指出，2025年中國黃磷市場總體高位運行，但波動幅度高于2024年同期。截至10月底，月度均價峰值出現在4月，為24668元/噸，谷值在10月，為21728元/噸，較峰值下跌11.92%。10月下游企業采購積極性一般，黃磷企業庫存壓力增加，市場小幅下行。黃磷作為高危化學品，倉儲風險突出。10月20日，江陰工廠火災即因黃磷自燃引發。安全領域人士表示，黃磷自燃點極低，溢出后與空氣接觸易氧化燃燒，儲存和運輸中必須嚴格隔絕空氣，通常采用水封方式。
截至2025年三季度末，澄星股份存貨金額達5.77億元，雖較2024年末的5.87億元略有下降，但仍占公司資產總額55.34億元的10.43%。公司董秘汪洋稱，目前運營正常，產品供需關系未發生重大變化，訂單交付有序進行。
