近期，全球投資者對中國資本市場的關注度顯著升溫。路透社報道指出，隨著人工智能、半導體及生物醫(yī)藥等領域的創(chuàng)新突破，疊加貨幣政策環(huán)境趨松與中美貿易摩擦階段性緩和，國際資本正加速回流中國股票市場。

技術領域的突破性進展成為關鍵驅動力。中國在AI應用、芯片研發(fā)及創(chuàng)新藥研發(fā)上的成果，削弱了市場對中美技術脫鉤的擔憂。數(shù)據(jù)顯示，2025年8月全球新興市場基金（GEMs）中，中國資產占比從2024年同期的22.5%躍升至28%，創(chuàng)下該類別資產配置增速新高。高盛報告顯示，今年以來中國境內外股市市值累計增長3萬億美元，其中8月對沖基金流入A股市場的資金增速達近五年峰值。

機構投資者的布局調整尤為明顯。倫敦資產管理公司Polar Capital將新興市場組合中的中國資產配置比例從20%提升至30%以上，其年度投資會議的中國專場吸引55名客戶參與，規(guī)模較2023年翻倍。紐約單一家族辦公室管理者布雷特·巴納透露，部分海外投資者正通過分散美國資產配置重返中國市場，Cambridge Associates則收到30個客戶關于中國基金的咨詢請求，遠超2023年水平。

資金流入呈現(xiàn)多渠道特征。通過QFII計劃的海外持股量升至兩年高位，滬深港通機制下的外資交易量創(chuàng)歷史紀錄。香港IPO市場表現(xiàn)活躍，2月蜜雪集團上市引入5家基石投資者，5月寧德時代41億美元定增獲瑞銀集團和科威特投資局參與。高盛分析指出，當前外資對A股的參與度已達周期高點，若海外持股比例從3%恢復至5%峰值，將帶來2000億美元增量資金。

市場可持續(xù)性獲得機構背書。高盛認為，本輪上漲由機構資金主導的特征使其更具持續(xù)性。施羅德基金指出，中國經濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，當前A股估值仍處于合理區(qū)間，科技、汽車及高端制造等具備全球競爭力的板塊成為內外資共同焦點。摩根士丹利調查顯示，超過90%的美國投資者計劃增加中國資產配置，創(chuàng)2021年以來新高。

國內資金流動形成協(xié)同效應。家庭存款向資本市場轉移與企業(yè)儲蓄規(guī)模下降，推動新增資金持續(xù)入市。安聯(lián)全球投資將中國定義為"不可忽視的獨立資產類別"，施羅德中國公司強調，中國股市與全球市場的低相關性正吸引國際投資者將其作為多元化配置的重要選項。

行業(yè)配置方向發(fā)生顯著轉變。外資關注點從傳統(tǒng)的美國存托憑證（ADR）擴展至港股及A股市場，人工智能、人形機器人、高端裝備制造及新能源汽車等領域成為資金聚集地。這種結構性變化反映出國際資本對中國創(chuàng)新生態(tài)的重估，以及在全球產業(yè)鏈重構背景下尋求新增長點的戰(zhàn)略調整。