近期，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展引起了廣泛關(guān)注。隨著萬億元市場(chǎng)規(guī)模的逐漸顯現(xiàn)以及政策的持續(xù)推動(dòng)，供需缺口正在為這一領(lǐng)域帶來前所未有的機(jī)遇。

人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化的步伐正在加速推進(jìn)。北京、上海等地密集出臺(tái)相關(guān)政策，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的支持。與此同時(shí)，特斯拉Optimus的量產(chǎn)已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，標(biāo)志著行業(yè)即將迎來歷史性的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。值得注意的是，中國在機(jī)器人設(shè)計(jì)與稀土永磁材料方面已形成了雙核心優(yōu)勢(shì)。全球80%的稀土永磁產(chǎn)能集中在中國，而每臺(tái)人形機(jī)器人所需的稀土量是新能源汽車的三倍，這種供需矛盾或?qū)⑼苿?dòng)稀土資源價(jià)格的持續(xù)上漲。

經(jīng)過深入的市場(chǎng)分析，我們精選出三家在“機(jī)器人+稀土”領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位的企業(yè)，它們有望成為下一輪市場(chǎng)上漲的主力軍。

首先，四川金頂（600678）在礦山場(chǎng)景商業(yè)化方面走在前列。該公司推出的全球首款“混合動(dòng)力礦山人形機(jī)器人”，搭載了先進(jìn)的Deepseek能源優(yōu)化算法，能夠在極端環(huán)境下連續(xù)作業(yè)。四川金頂已與國家能源集團(tuán)、紫金礦業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，預(yù)計(jì)2025年交付量將突破200臺(tái)，目標(biāo)是進(jìn)軍百億級(jí)特種機(jī)器人市場(chǎng)。

其次，中鋼天源（002057）作為中科院技術(shù)賦能的平臺(tái)，在電池級(jí)四氧化三錳領(lǐng)域占據(jù)全球領(lǐng)先地位，市場(chǎng)占有率高達(dá)35%。同時(shí)，該公司還直接為優(yōu)必選Walker系列伺服電機(jī)提供稀土永磁材料。中鋼天源利用高豐度稀土永磁體技術(shù)，成功降低了40%的成本，這有望重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

最后，還有一家黑馬企業(yè)即將揭曉其股票代碼，這家企業(yè)在萬億級(jí)市場(chǎng)中扮演著隱形冠軍的角色。該企業(yè)擁有三大核心競(jìng)爭(zhēng)力：獨(dú)創(chuàng)的“重稀土減量化”工藝、年產(chǎn)8000噸磁材的生產(chǎn)能力，以及直供匯川技術(shù)、特斯拉人形機(jī)器人產(chǎn)線的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。2025年第一季度，該企業(yè)的凈利潤同比激增87倍，毛利率高達(dá)38%（行業(yè)平均值為22%），盈利彈性顯著。該企業(yè)還受到了102家公募基金和外資的青睞，外資持股超過1000萬股，占流通股的5%。目前，該企業(yè)的股價(jià)僅為11元，具有較高的安全邊際。

針對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，我們提出以下投資策略：配置比例建議不超過總倉位的30%，優(yōu)先選擇已完成技術(shù)驗(yàn)證并獲得訂單的企業(yè)。同時(shí)，應(yīng)密切關(guān)注特斯拉第三季度AI Day上關(guān)于執(zhí)行器方案的進(jìn)展。然而，投資者也需警惕技術(shù)路線迭代的風(fēng)險(xiǎn)，建議采取分批建倉的策略。

風(fēng)險(xiǎn)提示方面，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)仍處于產(chǎn)業(yè)化初期，技術(shù)路線存在一定的不確定性。稀土永磁行業(yè)受政策監(jiān)管的影響較大。本文僅為行業(yè)分析，不構(gòu)成投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。