斯坦德機(jī)器人，一家專注于工業(yè)智能移動(dòng)機(jī)器人解決方案的企業(yè)，近日正式向港交所提交了招股說明書，意圖通過“18C章程”在主板掛牌上市。這家2016年成立的公司，致力于推動(dòng)智慧工廠的發(fā)展，提供包括核心機(jī)器人技術(shù)平臺(tái)、多功能工業(yè)智能機(jī)器人以及RoboVerse智能協(xié)同系統(tǒng)在內(nèi)的全面解決方案。

斯坦德機(jī)器人的主打產(chǎn)品——工業(yè)具身智能機(jī)器人，是一種集成了移動(dòng)平臺(tái)、協(xié)作臂、視覺模組和末端執(zhí)行器的高技術(shù)產(chǎn)品。它不僅具備工業(yè)智能移動(dòng)機(jī)器人的靈活性和自主性，還擁有協(xié)作機(jī)器人的高精度操作能力，非常適合在柔性生產(chǎn)線和高危環(huán)境中作業(yè)。這種“手腳并用”的設(shè)計(jì)，使其能夠輕松應(yīng)對(duì)復(fù)雜的多維任務(wù)。

在商業(yè)化進(jìn)程上，斯坦德機(jī)器人坦承其機(jī)器人解決方案及相關(guān)產(chǎn)品的商業(yè)化仍處于初級(jí)階段。盡管如此，公司在2024年終于滿足了港交所的上市收益要求。一旦成功上市，斯坦德機(jī)器人有望成為港交所“工業(yè)具身智能第一股”。

從銷量來看，斯坦德機(jī)器人的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。從2022年的725臺(tái)，到2024年的1932臺(tái)，再到2025年前四個(gè)月的650臺(tái)，公司的出貨量穩(wěn)步上升。其客戶基礎(chǔ)也相當(dāng)穩(wěn)固，已為超過400家客戶提供服務(wù)，關(guān)鍵客戶留存率超過60%，其中包括小米汽車、富士康和OPPO等知名企業(yè)。截至2024年末，按銷量計(jì)算，斯坦德機(jī)器人已躋身全球第五大工業(yè)智能移動(dòng)機(jī)器人解決方案提供商，同時(shí)也是全球第四大工業(yè)具身智能機(jī)器人解決方案提供商。

在財(cái)務(wù)表現(xiàn)上，斯坦德機(jī)器人的收入增長(zhǎng)同樣顯著。從2022年的0.96億元，到2024年的2.51億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)61.3%，遠(yuǎn)超全球工業(yè)智能移動(dòng)機(jī)器人解決方案市場(chǎng)的整體增長(zhǎng)率。毛利也呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)，從2022年的1238萬元，增長(zhǎng)到2024年的9716萬元。隨著收入的增加，公司的虧損也在逐年減少，從2022年的1.27億元，降至2024年的0.45億元。

技術(shù)方面，斯坦德機(jī)器人是行業(yè)內(nèi)少數(shù)能夠自主研發(fā)全棧技術(shù)的企業(yè)之一。憑借機(jī)器人技術(shù)和人工智能技術(shù)，以及從實(shí)際工業(yè)場(chǎng)景中獲得的專有數(shù)據(jù)，斯坦德機(jī)器人成功研發(fā)出世界首款的工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)世界模型及群體智能，這在中國(guó)尚屬首例。

在融資方面，斯坦德機(jī)器人已完成多輪融資，IPO前的最后一輪融資后估值達(dá)到21億元人民幣。在18C章程下，公司的領(lǐng)航資深獨(dú)立投資者包括小米、博華資本和梁溪投資。斯坦德還吸引了國(guó)科嘉和、源碼資本、光速光合、合創(chuàng)資本、青橙資本、蔚來資本、奇績(jī)創(chuàng)壇、中信建投等多家知名投資機(jī)構(gòu)。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，斯坦德機(jī)器人所處的機(jī)器人賽道前景廣闊，行業(yè)發(fā)展迅速。全球工業(yè)智能移動(dòng)機(jī)器人解決方案市場(chǎng)規(guī)模從2020年的58億元增長(zhǎng)至2024年的153億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為27.2%。預(yù)計(jì)到2029年，這一市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步增長(zhǎng)至814億元，2024年至2029年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為39.8%。

然而，盡管前景看好，斯坦德機(jī)器人仍面臨一些挑戰(zhàn)。作為工業(yè)智能具身機(jī)器人行業(yè)的初創(chuàng)企業(yè)，公司在產(chǎn)品定價(jià)和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同方面仍需努力。與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)一樣，斯坦德機(jī)器人在定價(jià)議價(jià)能力和產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)方面尚待加強(qiáng)，應(yīng)收賬款和銷售費(fèi)用率較高，供應(yīng)鏈壓力也將持續(xù)存在。