近期，蔚來汽車面臨的困境不禁讓人聯想到2022年的小鵬汽車。彼時，小鵬推出的旗艦車型G9因市場策略失誤，導致銷量未達預期，品牌一度進入低谷。小鵬CEO何小鵬甚至透露，那段時間他害怕乘坐公務艙，因為人少容易被認出，而外界對小鵬的擔憂顯而易見。

如今，蔚來似乎也步入了相似的艱難時期。根據最新財報數據顯示，2025年一季度，蔚來新車交付量為42094輛，同比增長40.1%，但環比卻下跌了42.1%。尤其是主品牌銷量，與2024年第四季度的52760輛高點相比，一季度驟降至27313輛。

蔚來汽車的財務狀況也亮起紅燈。一季度毛利率降至10.2%，環比下降2.9個百分點，整體毛利率更是僅為7.6%，環比下降4.1個百分點。資產負債率飆升至92.55%，高負債帶來的經營壓力顯而易見。

面對困境，蔚來試圖復制小鵬的轉型之路。小鵬曾憑借G6車型實現過渡，并通過Mona M03的爆款成功走出低谷。蔚來則寄望于樂道品牌能夠成為其破局的關鍵。然而，樂道品牌自上市以來，銷量并未如預期般大幅增長。前任總裁艾鐵成因未能實現銷量目標而離職，隨后由原能源業務負責人沈斐接任。

沈斐上任后，放棄了前任的激進目標，轉而采取更為務實的策略。他強調，未來的樂道將不再依賴營銷堆砌認知，而是希望被用戶自然接受。自5月起，樂道L60的銷量確實有所起色，進店看車和咨詢的客戶明顯增多。5月整體銷量達6281輛，環比增長超41%。

與此同時，樂道品牌在內部也經歷了重大調整。原本作為獨立子品牌運作的樂道，如今在組織架構上已逐漸融入蔚來體系。樂道、螢火蟲等多個組織部門被整合進蔚來體系，涉及產品研發、用戶服務、車型營銷等多個部門。這一調整旨在降本增效，優化成本結構，提升運營效率。

然而，融合同樣帶來了新的挑戰。樂道需要在依靠蔚來資源發展的同時，保持其獨立品牌的形象。用戶期望的是一個有獨立理念的品牌，而非“便宜版的蔚來”。因此，如何在融合中保持品牌的獨立性，成為樂道面臨的一大考驗。

在財務壓力巨大的背景下，蔚來提出了更為激進的目標。蔚來創始人李斌表示，今年四季度要實現盈利，并沖刺月銷量5萬輛的目標。其中，樂道品牌需承擔2.5萬輛的銷量任務。這意味著樂道品牌銷量占比將從5月的27%躍升至50%，需要在短短數月內實現銷量翻倍。

為實現這一目標，樂道品牌正將戰略重心押注于L90和L80兩款新車。據內部員工透露，L90計劃三季度上市并交付，L80則將在四季度上市。這兩款新車能否成功上市并帶動銷量增長，將成為決定蔚來能否扭轉盈利困局的關鍵。