在2025年的商業浪潮中，美國零售與電商領域的一季度業績報告揭示了行業的新動態。盡管這些數據發布于特朗普宣布加征高關稅之前，但關稅議題的熱度無疑讓這些報告更加引人關注。

亞馬遜作為電商巨頭，首次將“關稅和貿易政策”列為潛在風險因素，表明國際業務正面臨新的挑戰。與此同時，多家零售商也對關稅的未來影響表達了難以預測的態度，并正積極尋求策略以減輕其對消費者定價和產品供應的影響。

從財務數據來看，美國主要電商與零售平臺的業績呈現出明顯的分化趨勢。電商平臺整體表現優于傳統零售商，這在新貿易環境下顯得尤為突出。其中，Etsy雖然由盈轉虧，但其在非美國市場的銷售額占比提升至42%，為未來發展提供了新的動力。而Wayfair則在家居市場連續四年收縮的背景下，實現了營收的基本持平，并釋放出毛利率提升和凈虧損收窄的積極信號。

亞馬遜的業績依然亮眼，一季度營收同比增長9%，凈利潤更是激增64%。AWS云服務、廣告業務和Prime會員服務成為其主要增長引擎。eBay也實現了連續第四個季度的GMV正增長，得益于對重點品類和地理區域的戰略投資。而專注于手工、復古商品的Etsy，則憑借其獨特的社區屬性和差異化商品供應，在競爭激烈的市場中找到了自己的立足之地。

然而，北美市場并非一片坦途。亞馬遜北美市場的凈銷售額雖然同比增長約7.6%，但增速下滑，營業利潤率也低于預期。與此同時，沃爾瑪的電商業務在2025年第一季度首次實現盈利，其電商銷售額增長21%，市場滲透率飆升至43%，成為僅次于亞馬遜的第二大電商平臺。這一變化表明，關稅波動和市場競爭加劇下，“天天低價”策略再次受到美國消費者的青睞。

Shopify作為獨立電商網站解決方案的提供商，也迎來了業績增長。其營收同比增長27%，連續8個季度實現25%或以上的收入增長。在跨境電商市場競爭加劇的背景下，越來越多的賣家開始意識到擁有獨立電商網站的重要性，這無疑為Shopify提供了更廣闊的市場空間。

美國零售市場還呈現出線上線下融合加速的趨勢。Home Depot和Target等傳統零售商通過全渠道戰略，實現了線上線下業務的深度融合。Home Depot的數字渠道銷售占比達到15.2%，Target則達到19.6%。沃爾瑪更是憑借其龐大的實體店網絡，將4700多家店鋪轉變為配送中心和取貨點，實現了線上線下的無縫銜接。

Costco雖然并未表現出強烈的全渠道零售布局策略，但其經營數據依然亮眼。營收和凈利潤均實現同比增長，顯示出其強大的市場地位和盈利能力。然而，在關稅影響下，Costco的商品采購成本和門店經營費用也有所增加，再通脹壓力不容忽視。

總體來看，2025年一季度美國零售與電商領域的發展態勢復雜多變。電商平臺整體表現強勁，傳統零售商則通過全渠道戰略尋求突破。在關稅波動和市場競爭加劇的背景下，各平臺正積極調整策略以適應新的市場環境。