近期，理想汽車(chē)（02015.HK）因財(cái)報(bào)公布時(shí)間推遲及單車(chē)平均凈利潤(rùn)大幅下滑，引發(fā)了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。與往年相比，理想汽車(chē)2025年第一季度的財(cái)報(bào)公布時(shí)間延后了近20天，這一變化引發(fā)了投資者對(duì)其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)策略的諸多猜測(cè)。

根據(jù)理想汽車(chē)最新公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入259.3億元，同比增長(zhǎng)1.1%；凈利潤(rùn)為6.46億元，同比增長(zhǎng)9.4%。盡管整體營(yíng)收和凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)，但單車(chē)平均凈利潤(rùn)卻從2023年第一季度的1.78萬(wàn)元大幅下滑至不足0.7萬(wàn)元，降幅超過(guò)六成。這一數(shù)據(jù)的變化，無(wú)疑給投資者留下了“并不理想”的印象。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，理想汽車(chē)單車(chē)平均凈利潤(rùn)的下滑，與行業(yè)內(nèi)的“價(jià)格戰(zhàn)”以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整密切相關(guān)。近年來(lái)，汽車(chē)行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，尤其是新能源車(chē)市場(chǎng)，降價(jià)促銷(xiāo)成為常態(tài)。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年全年降價(jià)車(chē)型達(dá)227款，新能源車(chē)新車(chē)降價(jià)車(chē)型的平均降價(jià)力度為1.8萬(wàn)元。理想汽車(chē)為了保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也不得不參與價(jià)格戰(zhàn)，這直接導(dǎo)致了單車(chē)?yán)麧?rùn)的下滑。

理想汽車(chē)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化也是影響單車(chē)平均凈利潤(rùn)的重要因素。隨著L6等中低價(jià)產(chǎn)品銷(xiāo)售占比的上升，整體售價(jià)水平有所下降，從而影響了單車(chē)?yán)麧?rùn)。同時(shí)，增程技術(shù)路線(xiàn)的盈利空間也受到越來(lái)越多車(chē)企加入的競(jìng)爭(zhēng)壓力影響，理想汽車(chē)的“護(hù)城河”并不深。

面對(duì)財(cái)報(bào)公布時(shí)間的推遲和單車(chē)平均凈利潤(rùn)的下滑，理想汽車(chē)并未坐以待斃。公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李想在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上表示，理想汽車(chē)將繼續(xù)拓展純電產(chǎn)品，增加銷(xiāo)售規(guī)模，以應(yīng)對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，理想汽車(chē)還將海外市場(chǎng)視為長(zhǎng)期戰(zhàn)略，計(jì)劃未來(lái)幾年重點(diǎn)布局亞洲和歐洲市場(chǎng)，招募成熟經(jīng)銷(xiāo)商，組建專(zhuān)業(yè)海外團(tuán)隊(duì)。

然而，對(duì)于理想汽車(chē)的未來(lái)，市場(chǎng)并非一片樂(lè)觀。有投行人士提醒投資者，對(duì)于一些較晚公布財(cái)報(bào)的公司，可能存在一些特殊情況，應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。同時(shí)，也有分析師認(rèn)為，新能源車(chē)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入“內(nèi)卷期”，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈、更加不可預(yù)測(cè)。理想汽車(chē)需要在保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)保障，以贏得消費(fèi)者的信任和忠誠(chéng)。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但理想汽車(chē)并未放棄對(duì)未來(lái)的信心。公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入，推動(dòng)電池、電機(jī)、電控等三電技術(shù)的持續(xù)迭代，以及高階智駕技術(shù)的研發(fā)。同時(shí)，理想汽車(chē)也將積極探索新的商業(yè)模式和盈利點(diǎn)，以應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

值得注意的是，理想汽車(chē)在財(cái)報(bào)中還透露了未來(lái)的銷(xiāo)量和營(yíng)收目標(biāo)。公司預(yù)計(jì)2025年第二季度營(yíng)業(yè)收入為325億元到338億元，同比增長(zhǎng)2.5%到6.7%；交付量達(dá)12.3萬(wàn)到12.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.3%到17.9%。這些數(shù)據(jù)表明，理想汽車(chē)仍然保持著對(duì)未來(lái)的樂(lè)觀預(yù)期和堅(jiān)定信心。

然而，對(duì)于投資者而言，理想汽車(chē)的未來(lái)仍然充滿(mǎn)不確定性。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，理想汽車(chē)能否保持競(jìng)爭(zhēng)力并實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，仍需時(shí)間觀察。

與此同時(shí)，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布了關(guān)于維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序、促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展的倡議。倡議指出，無(wú)序的價(jià)格戰(zhàn)將加劇惡性競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步擠壓企業(yè)利潤(rùn)空間，影響產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)保障。因此，理想汽車(chē)等車(chē)企需要在保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，注重行業(yè)的健康發(fā)展和消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)。

總的來(lái)說(shuō)，理想汽車(chē)面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存。在未來(lái)的發(fā)展中，公司需要不斷調(diào)整戰(zhàn)略、加大研發(fā)投入、提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，以應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和消費(fèi)者的多樣化需求。