近日，一份深度行業(yè)報(bào)告揭示了2024年新能源（涵蓋光伏、儲(chǔ)能、風(fēng)電及氫能）領(lǐng)域的最新發(fā)展趨勢(shì)，該報(bào)告由國(guó)金證券精心編制，內(nèi)容詳實(shí)且富有洞察力，共計(jì)110頁。

光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)展現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全球范圍內(nèi)對(duì)光伏能源的需求不斷攀升。據(jù)報(bào)告預(yù)測(cè)，2024年光伏交流側(cè)新增裝機(jī)容量將達(dá)到520GWac，同比增長(zhǎng)28%。組件價(jià)格的下降顯著提升了光伏系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)性，使得新興市場(chǎng)展現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＶ袊?guó)光伏產(chǎn)業(yè)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，前四個(gè)月電池組件出口量同比激增36%。盡管行業(yè)供應(yīng)鏈總體充足，但部分環(huán)節(jié)面臨盈利壓力，進(jìn)入現(xiàn)金虧損狀態(tài)，而頭部企業(yè)則憑借資金優(yōu)勢(shì)，加大融資力度，持續(xù)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新。TOPCon技術(shù)雖占據(jù)主流但盈利承壓，HJT產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程有望加速，xBC組件效率穩(wěn)步提高，鈣鈦礦研發(fā)正逐步向產(chǎn)業(yè)化邁進(jìn)。

儲(chǔ)能領(lǐng)域同樣迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年全球大型儲(chǔ)能裝機(jī)容量將達(dá)到150GWh，同比幾乎翻倍。中美歐三大市場(chǎng)保持高景氣，新興市場(chǎng)則呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)量在前四個(gè)月大幅增長(zhǎng)，招標(biāo)量也較去年同期顯著提升73.5%。美國(guó)大型儲(chǔ)能裝機(jī)同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，同比增長(zhǎng)186%，盡管面臨301關(guān)稅挑戰(zhàn)，但對(duì)其需求和格局影響有限。歐洲市場(chǎng)儲(chǔ)備項(xiàng)目規(guī)模龐大，政策和招標(biāo)活動(dòng)持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)2024年新增大型儲(chǔ)能裝機(jī)將同比增長(zhǎng)127%。逆變器出口金額持續(xù)修復(fù)，大型儲(chǔ)能收入逆勢(shì)上揚(yáng)，戶用儲(chǔ)能收入增速也有望改善。

風(fēng)電產(chǎn)業(yè)同樣迎來重要發(fā)展期，全球海上風(fēng)電招標(biāo)規(guī)模創(chuàng)歷史新高。中國(guó)海上風(fēng)電招標(biāo)提速，前五個(gè)月海風(fēng)機(jī)組招標(biāo)量達(dá)到4.7GW，預(yù)計(jì)2024年和2025年海風(fēng)新增裝機(jī)將分別達(dá)到10GW和15GW。歐洲海風(fēng)建設(shè)同樣加速，未來兩年裝機(jī)預(yù)計(jì)分別為5.0GW和6.7GW。產(chǎn)業(yè)鏈方面，海纜確收速度加快，高壓占比提升有望改善毛利率，海外訂單外溢為國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來機(jī)遇；整機(jī)招標(biāo)價(jià)格波動(dòng)中底部企穩(wěn)，毛利率有望小幅提升；塔筒原材料價(jià)格保持穩(wěn)定，“海風(fēng)+出海”戰(zhàn)略推動(dòng)盈利增長(zhǎng)；鑄鍛件大型化趨勢(shì)下，頭部企業(yè)排產(chǎn)增加，盈利能力有望修復(fù)。

氫能產(chǎn)業(yè)則呈現(xiàn)出制氫和燃料電池雙線并進(jìn)的格局。下半年預(yù)計(jì)將有更多政策出臺(tái)、需求兌現(xiàn)以及新商業(yè)模式的落地，整體估值有望迎來修復(fù)。低電價(jià)推動(dòng)了綠氫經(jīng)濟(jì)性的初步顯現(xiàn)，項(xiàng)目備案和規(guī)劃不斷涌現(xiàn)，電解槽招標(biāo)即將迎來規(guī)模化開啟。碳稅政策的推動(dòng)使得船用綠色甲醇打開了消納空間，“西氫東送”管道建設(shè)方案逐步鋪開，液氫準(zhǔn)則的落地將推動(dòng)民用領(lǐng)域的發(fā)展。燃料電池重卡經(jīng)濟(jì)性逐漸顯現(xiàn)，減免高速費(fèi)政策超預(yù)期，推廣進(jìn)度或?qū)⒊鲱A(yù)期，燃料電池汽車存在2年3萬輛的市場(chǎng)缺口，下半年放量速度有望加快。