運動服飾品牌Lululemon athletica在周四盤后發布的第三季度財務報告中披露，公司當季凈營收與每股收益均超出市場預期，同時上調了2025財年全年營收指引。然而，公司同步宣布現任首席執行官Calvin McDonald將于1月31日卸任，這一管理層變動消息引發市場強烈反應，盤后股價一度飆升11%。

財務數據顯示，Lululemon第三季度凈營收同比增長7%至26億美元，較分析師預期的24.8億美元高出2000萬美元?？杀蠕N售增長1%，按固定匯率計算增幅達2%。盡管營收表現強勁，公司運營利潤卻同比下降11%至4.359億美元，營業利潤率收縮350個基點至17.0%。毛利率下降290個基點至55.6%，主要受供應鏈成本上升和促銷活動增加影響。每股收益達2.59美元，雖較2024年同期的2.87美元有所下滑，但仍優于分析師預期的2.25美元。

門店擴張方面，公司第三季度凈新增12家直營門店，全球門店總數達796家。庫存水平同比攀升11%至20億美元，按數量計算增長4%，反映出公司為應對需求波動采取的謹慎庫存管理策略。區域市場表現呈現顯著分化：美洲地區凈營收下降2%，可比銷售下滑5%；國際市場則延續強勁增長勢頭，凈營收同比激增33%，可比銷售增長18%，中國、歐洲等新興市場成為主要驅動力。

對于2025財年，公司給出兩套預測方案。若包含2024年因日歷調整產生的第53周，第四季度凈營收預計在35億至35.85億美元之間，同比下降3%至1%；每股收益預期為4.66至4.76美元。全年營收指引上調至109.62億至110.47億美元，同比增長4%，高于此前108.5億至110億美元的預測區間；每股收益預期為12.92至13.02美元。若剔除第53周影響，第四季度營收增幅將達2%至4%，全年增長5%至6%，顯示管理層對長期增長潛力的信心。

管理層交接計劃同步披露。Calvin McDonald卸任后將繼續擔任高級顧問至3月31日，董事會主席Marti Morfitt將出任執行主席。在尋找正式繼任者期間，首席財務官Meghan Frank與首席商務官André Maestrini將組成臨時聯席CEO團隊。公司聲明稱，董事會正與全球頂尖獵頭機構合作推進CEO選拔流程，強調將優先選擇具備國際化視野和數字化轉型經驗的候選人。

市場對這份財報反應復雜。盡管全年營收指引上調，但第四季度指引不及分析師預期引發部分擔憂。不過，CEO卸任消息帶來的管理層重組預期，疊加盤后股價11%的漲幅，顯示出投資者更關注公司戰略調整潛力。值得注意的是，截至周四收盤，Lululemon年內股價已累計下跌逾50%，與McDonald 2018年上任時相比僅上漲37%，遠落后于同期標普500指數142%的漲幅。此次管理層更迭能否扭轉公司股價頹勢，將成為市場持續關注的焦點。