百度近日發(fā)布的第三季度財報，呈現(xiàn)出核心業(yè)務板塊的顯著分化態(tài)勢。以智能云業(yè)務為代表的ACG部門延續(xù)增長勢頭，而在線營銷為主的MEG部門則出現(xiàn)收入收縮。這種業(yè)務結(jié)構(gòu)的調(diào)整，折射出科技企業(yè)在AI轉(zhuǎn)型期的戰(zhàn)略抉擇。

智能云業(yè)務成為財報最大亮點，季度內(nèi)實現(xiàn)62億元收入，同比增長21%。其中AI加速器基礎(chǔ)設(shè)施訂閱收入增長達128%，顯示出企業(yè)客戶對AI算力的旺盛需求。該部門通過深耕金融、能源、政務等重點行業(yè)，累計獲得48個中標項目，中標金額突破5.1億元，在多個領(lǐng)域建立起技術(shù)壁壘。這種B端市場的確定性優(yōu)勢，使得智能云成為支撐公司增長的核心引擎。

與B端市場的蓬勃發(fā)展形成對比的是，在線營銷業(yè)務收入同比下滑18%至153億元。這種波動早在去年業(yè)績會上已有預兆，當時管理層明確表示AI化改造將帶來短期陣痛。不過值得關(guān)注的是，該部門通過數(shù)字人、AI營銷系統(tǒng)等創(chuàng)新產(chǎn)品，培育出新的增長點。第三季度AI原生營銷服務收入達28億元，同比增長262%，顯示出轉(zhuǎn)型成效初顯。

高管人事變動成為觀察組織變革的重要窗口。文庫與網(wǎng)盤負責人王穎的晉升，源于其主導的產(chǎn)品完成全面AI化改造，構(gòu)建起覆蓋7億用戶的個人生產(chǎn)力生態(tài)。數(shù)字人業(yè)務負責人平曉黎的破格提拔，則印證了管理層對AI原生變現(xiàn)模式的認可。與之形成對比的是，短劇業(yè)務負責人于珂的離職，反映出公司對管理方式的嚴格要求——即便業(yè)務數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異，越級匯報等行為仍會觸發(fā)組織調(diào)整。

在B端市場，百度形成獨特的技術(shù)落地路徑。以創(chuàng)新項目"伐謀"為例，該團隊放棄通用型Agent開發(fā)，專注打造具備自我演化能力的超級智能體。通過與智能云平臺深度融合，在金融風控場景實現(xiàn)特征挖掘效率翻倍，風險區(qū)分度提升2.41%。這種"技術(shù)-場景-價值"的閉環(huán)模式，使得創(chuàng)新產(chǎn)品能夠快速形成標準化解決方案。

技術(shù)兼容性成為百度拓展B端市場的關(guān)鍵優(yōu)勢。內(nèi)部產(chǎn)品已完成對DeepSeek等第三方模型的適配，外部則構(gòu)建起跨云環(huán)境、模型技術(shù)的統(tǒng)一框架。這種開放生態(tài)使得企業(yè)客戶無需新增預算，即可整合現(xiàn)有異構(gòu)資源，創(chuàng)造出新的業(yè)務價值。數(shù)據(jù)顯示，兼容性策略幫助百度在競爭激烈的大模型市場中贏得更多企業(yè)客戶。

數(shù)字人業(yè)務成為連接B端與C端的重要紐帶。在搜索場景中，數(shù)字人擔任即時問答的智能助手；在營銷領(lǐng)域，慧播星數(shù)字人已打通商業(yè)轉(zhuǎn)化鏈路。這種雙向賦能模式，使得第三季度AI應用收入達到26億元。雖然C端業(yè)務增速僅為6%，但考慮到其龐大的用戶基礎(chǔ)，未來增長潛力不容小覷。

業(yè)務結(jié)構(gòu)的調(diào)整帶來明顯的資源再配置效應。MEG部門產(chǎn)生的穩(wěn)定現(xiàn)金流，為ACG部門的持續(xù)投入提供保障，形成"現(xiàn)金牛"支撐未來業(yè)務的良性循環(huán)。這種戰(zhàn)略布局使得百度在保持傳統(tǒng)業(yè)務優(yōu)勢的同時，能夠集中資源攻克AI技術(shù)難關(guān)。目前百度APP月活用戶達7.08億，為新產(chǎn)品提供了天然的測試場和冷啟動平臺。