農(nóng)業(yè)銀行近期在資本市場表現(xiàn)亮眼，市值突破3萬億元大關(guān)，成功登頂A股“股王”寶座。11月12日盤中，該行股價(jià)觸及8.65元/股（前復(fù)權(quán)），最終以8.59元/股收盤，刷新歷史最高紀(jì)錄。數(shù)據(jù)顯示，2025年以來其股價(jià)累計(jì)漲幅接近70%，若從2022年低點(diǎn)計(jì)算，漲幅已達(dá)180%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的上升勢頭。

回顧歷史，農(nóng)業(yè)銀行與工商銀行的市場地位曾形成鮮明對比。2022年初，其市值尚不足萬億元，與當(dāng)時(shí)穩(wěn)居榜首的工商銀行存在巨大差距。但自2022年末起，股價(jià)進(jìn)入持續(xù)上行通道，從每股2.7元逐步攀升至當(dāng)前水平。2025年9月，該行市值首次超越工商銀行，完成從“追趕者”到“領(lǐng)跑者”的轉(zhuǎn)變。

業(yè)績支撐是股價(jià)走強(qiáng)的核心動(dòng)力。2025年前三季度，農(nóng)業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2208.59億元，同比增長3.03%，增速在國有六大行中位居首位；營業(yè)收入達(dá)5508.76億元，同比增長1.97%；資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張至48.14萬億元，較2024年末增長11.33%。三項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)均呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢，為市場信心提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

差異化戰(zhàn)略成為突圍關(guān)鍵。該行56.6%的網(wǎng)點(diǎn)布局在縣域地區(qū)，服務(wù)農(nóng)村客戶超4億人，是四大行中唯一以縣域存款為主的銀行。在當(dāng)前信貸需求疲軟、銀行業(yè)競爭加劇的背景下，縣域金融展現(xiàn)出獨(dú)特優(yōu)勢。通過深耕下沉市場，農(nóng)業(yè)銀行不僅規(guī)避了城市市場的激烈競爭，更抓住了鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略帶來的發(fā)展機(jī)遇，形成差異化競爭力。

A股“股王”寶座歷來是經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)。2004年中國石化登頂，反映資源型經(jīng)濟(jì)特征；2006年工商銀行問鼎，彰顯金融業(yè)崛起；2007年中國石油創(chuàng)下8.89萬億元市值巔峰，隨后持續(xù)回落；2020年貴州茅臺以2400元/股的價(jià)格成為消費(fèi)時(shí)代象征，但后續(xù)股價(jià)調(diào)整至1400元/股附近。近年來，中國移動(dòng)、工商銀行與貴州茅臺曾交替領(lǐng)跑，直至農(nóng)業(yè)銀行憑借穩(wěn)健經(jīng)營實(shí)現(xiàn)超越。

市場分析認(rèn)為，農(nóng)業(yè)銀行此輪上漲既得益于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善，也源于自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效。其縣域金融布局與國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略高度契合，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力增強(qiáng)。當(dāng)前，該行市盈率、市凈率等估值指標(biāo)仍低于行業(yè)平均水平，未來股價(jià)走勢將繼續(xù)受業(yè)績增長與市場風(fēng)格切換雙重因素影響。