在國際貿易環境復雜多變與行業周期性調整的雙重影響下，則成電子近期披露的業績報告引發市場關注。數據顯示，2025年第三季度公司營收9161萬元，同比下降17.45%；歸母凈利潤340.4萬元，同比下滑67.35%。消費電子類訂單的顯著減少成為主要拖累因素，但管理層強調，這一短期波動源于行業環境階段性變化，而非企業核心競爭力的削弱。
面對境外客戶對供應鏈穩定性的更高要求，則成電子加速推進全球化產能布局。通過香港全資子公司則成控股，公司已在越南和泰國設立孫公司，工商注冊與投資準入工作正有序推進。初期采用與當地合作伙伴共建產能的模式，后續將逐步實現自主落地產能。這種"風險可控、需求精準"的布局策略，既能快速響應大客戶訂單需求，又可捕捉東南亞電子制造市場的增長機遇。
在供應鏈管理端，公司新設立的供應鏈管理中心已顯現成效。通過優化采購議價機制、提升物流服務效率、完善庫存管理體系，有效應對了原材料價格波動與客戶需求升級的雙重挑戰。這種降本增效的舉措，為公司構建了更穩固的盈利基礎。
客戶結構優化方面，則成電子堅持大客戶戰略的同時，著力降低對單一客戶的依賴度。境內客戶雷鳥創新等優質客戶的訂單占比持續提升，前五大客戶排名保持穩定。公司明確表示，將通過直接合作模式替代部分第三方合作，通過高頻次業務交流深化合作粘性。盡管這一調整短期內對業績產生一定影響，但大規模訂單帶來的規模效應將顯著提升運營效率。
技術融合創新成為則成電子的核心競爭力。公司將柔性電路板（FPC）制造與電子裝聯（SMT/SIP）技術深度整合，形成"1+1＞2"的協同效應。以惠州子公司為例，其成熟的SIP封裝技術與FPC產品形成互補，既滿足AI眼鏡等終端產品對輕薄化的極致追求，又通過垂直整合降低供應鏈成本。這種技術壁壘使公司在消費電子集成化趨勢中占據先機。
在業務布局上，公司聚焦AI眼鏡、新能源汽車、智能門鎖、光模塊、醫療電子等高增長賽道。作為雷鳥創新的核心供應商，公司在AI眼鏡領域已實現量產突破，同時與國內兩大ODM廠商達成合作意向，海外客戶開發也在同步推進。新能源汽車領域，CCS集成母排產品通過第一大客戶FCT導入歐洲高性能車廠Rimac，預計將帶來千萬元級訂單。
智能門鎖業務中，美國客戶Janus已躋身公司前五大客戶行列。盡管三季度受戰略調整影響訂單交付，但四季度已明顯回暖。光模塊業務方面，公司通過武漢分公司就近服務大客戶，已獲得1家客戶的供應商代碼，四季度末將完成小批量訂單驗證。醫療電子領域則憑借高度定制化的FPC制造能力，成功切入醫療窺鏡類、導管類等體內操作器械市場，獲得研發類訂單。
這種基于核心技術的"同心圓擴張"策略，使則成電子在精密制造領域形成獨特競爭優勢。不同于純芯片企業的高研發投入模式，也避免了普通代工廠的價格戰困境，公司通過將精密制造工藝與客戶需求精準對接，構建起差異化競爭壁壘。隨著東南亞工廠產能釋放、新客戶訂單落地，公司在精密制造價值鏈中的地位將持續鞏固。
