2025年“雙11”購物節期間，科技領域的競爭焦點已從傳統電商折扣轉向前沿智能終端。百度、阿里巴巴、BOLON、影目、聯想等企業紛紛選擇這一消費旺季推出AI智能眼鏡，標志著“下一代計算終端”的爭奪戰正式拉開帷幕。這場競爭不僅是新產品的集中亮相，更預示著人工智能技術從云端向邊緣設備遷移、從對話交互向視覺交互升級的關鍵轉折。

資本市場對AI終端的關注度持續攀升，科創人工智能ETF華夏（589010）作為跟蹤AI“硬科技”趨勢的投資工具，其表現反映了資金對“AI+終端”融合趨勢的強烈預期。當AI大模型找到智能眼鏡這一新型載體，消費電子產業格局乃至上游芯片、光學、算法等全產業鏈的價值體系正面臨重新評估。

在AI眼鏡賽道，企業正沿著兩條差異化路徑展開競爭。第一條路徑以“拍攝+AI”為核心，主打平民化智能記錄功能。百度推出的小度AI眼鏡Pro搭載高通AR1芯片，支持1200萬像素4K照片拍攝和1440P視頻錄制，集成AI風格濾鏡、識物、翻譯等功能，預售價格2299元。傳統眼鏡品牌BOLON與Rokid合作的產品同樣采用高通AR1芯片，依托BOLON全國超3萬個線下網點和Rokid的軟件研發能力，以2199元的價格切入市場。這類產品通過“高頻拍攝+基礎AI”的組合，試圖以解放雙手的第一視角記錄功能吸引消費者。

第二條路徑聚焦“顯示+AI”，致力于打造全天候超級助理。阿里巴巴的夸克AI眼鏡S1采用高通AR1與恒玄BES2800雙芯片架構，配備雙目衍射光波導顯示技術，深度整合阿里生態應用，包括高德近眼導航、支付寶安全支付、淘寶AI比價等功能，預售價格3999元。影目INMO GO3定位“AR+AI”多模態眼鏡，支持77種語言實時翻譯，并與中國移動、螞蟻集團等企業共建生態。聯想V1 AI眼鏡則以38克超輕設計為賣點，實現單/雙目顯示切換，主打翻譯、提詞、導航等生產力場景，售價同樣為3999元。這類產品通過復雜的技術整合和生態綁定，試圖在特定場景中替代手機功能。

AI眼鏡的競爭本質上是精密系統工程的較量，其爆發式增長為上游供應鏈帶來顯著機遇。在核心硬件領域，高通憑借AR1平臺占據先發優勢，但恒玄科技的BES2800芯片已成功進入阿里夸克S1供應鏈，顯示國產芯片廠商正在高價值領域加速追趕。光學顯示方面，聯想采用的樹脂衍射光波導技術和影目的單光機雙目顯示架構，都在解決清晰度、續航和舒適度等關鍵痛點。傳感器領域，索尼IMX攝像頭和夸克S1的5麥+1骨傳導麥克風陣列，為高清拍攝和精準語音交互提供了基礎支撐。

算法模型是AI眼鏡的“靈魂”，夸克S1依托通義千問大模型，小度眼鏡使用文心大模型，影目GO3接入智譜AI。由于體積和功耗限制，設備普遍采用“端云協同”模式——本地輕量級模型處理實時指令，復雜任務則通過云端大模型完成。這種架構對網絡連接和模型優化提出了更高要求。

生態整合能力成為決定產品競爭力的關鍵因素。阿里夸克S1通過直接調用高德、支付寶、淘寶等應用，構建了無縫的生態閉環，這種優勢短期內難以被競爭對手復制。未來的競爭將不僅是硬件性能的比拼，更是“AI+硬件+生態”綜合實力的較量。

在這場產業變革中，科創人工智能ETF華夏（589010）為投資者提供了布局AI全產業鏈的便捷途徑。該ETF跟蹤的上證科創板人工智能指數，涵蓋30家布局于“硬件-算法-應用”全產業鏈的龍頭企業。在硬件領域，恒玄科技作為智能音頻SoC芯片龍頭，已進入阿里供應鏈；寒武紀的云邊端一體算力芯片為本地推理提供支持；芯原股份的芯片IP技術服務于AIoT設備設計。指數成分股的研發費用占比顯著高于主流指數，20cm的漲跌幅限制也使其在主題行情中更具彈性。

除智能眼鏡外，機器人ETF（562500）聚焦的具身智能領域同樣值得關注。作為“AI+”趨勢的重要分支，機器人技術與AI終端設備共同推動著智能交互時代的到來。當AI技術從云端走向終端，從對話延伸至視覺，一個更高效、直觀的智能交互世界正在形成。