10月20日，A股市場中的CPO概念板塊迎來強勁反彈，指數(shù)盤中漲幅一度突破5%。匯綠生態(tài)開盤后迅速封漲停板，劍橋科技、景旺電子等個股緊隨其后漲停，中際旭創(chuàng)漲幅超過8%。這一表現(xiàn)引發(fā)市場對算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的高度關(guān)注。

CPO技術(shù)全稱共封裝光學(xué)，通過將交換芯片與光引擎集成于同一插槽，實現(xiàn)芯片與模組的協(xié)同封裝。隨著AI大模型如ChatGPT、Sora的持續(xù)升級，算力需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，作為數(shù)據(jù)中心核心互聯(lián)組件的光模塊迎來技術(shù)革新契機。CPO因其高能效比特性，被視為支撐AI高算力場景的關(guān)鍵解決方案。

行業(yè)分析指出，AI算力對存儲、計算、傳輸能力提出更高要求，傳統(tǒng)光模塊難以滿足需求，而CPO工藝可顯著提升光電傳輸效率。LightCounting咨詢機構(gòu)預(yù)測，到2026年，高性能計算（HPC）和AI集群領(lǐng)域?qū)⒊蔀镃PO光器件最大應(yīng)用市場，全球CPO端口出貨量將從2023年的5萬個激增至2027年的450萬個，四年間增長達(dá)90倍。

上市公司業(yè)績印證行業(yè)景氣度。仕佳光子前三季度營收15.60億元，同比增長113.96%，凈利潤3.0億元，同比大增727.74%。公司表示，AI驅(qū)動下數(shù)通市場快速增長，光芯片、室內(nèi)光纜等產(chǎn)品訂單顯著增加，疊加降本增效措施，盈利能力大幅提升。中際旭創(chuàng)上半年營收147.9億元，同比增長36.95%，凈利潤39.95億元，同比增長69.40%，高端光模塊需求及技術(shù)迭代成為主要增長動力。

天孚通信作為光器件整體解決方案提供商，上半年營收24.56億元，同比增長57.84%，凈利潤8.99億元，同比增長37.46%。公司指出，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動高速光器件需求持續(xù)增長，有源和無源產(chǎn)品線營收均實現(xiàn)提升。

機構(gòu)觀點普遍樂觀。中信建投認(rèn)為，AI帶動的資本開支具有長期持續(xù)性，參考移動互聯(lián)網(wǎng)周期，云業(yè)務(wù)增長與資本開支擴張呈現(xiàn)強相關(guān)性，未來智算領(lǐng)域資本開支將隨AI收入增長而擴大。華泰證券指出，第三季度海外800G光模塊需求延續(xù)快速增長，1.6T光模塊起量在即，相關(guān)環(huán)節(jié)廠商值得關(guān)注。

國信證券研報強調(diào)，10月進入三季報披露期，算力基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商業(yè)績將持續(xù)驗證行業(yè)高景氣度。建議重點關(guān)注光器件光模塊（如中際旭創(chuàng)）、通信設(shè)備（如中興通訊）及液冷技術(shù)（如英維克）等領(lǐng)域。當(dāng)日市場表現(xiàn)顯示，CPO概念板塊漲幅達(dá)3.78%，多只個股漲停，行業(yè)熱度持續(xù)升溫。