港交所即將迎來一家服務機器人領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)——云跡科技。這家以酒店場景為切入點的科技公司，近日正式啟動港股上市進程，計劃通過18C章“特專科技公司”機制登陸資本市場。根據(jù)招股書披露，此次IPO將發(fā)行690萬股，每股定價95.6港元，預計募集資金凈額約5.9億港元。若成功上市，云跡科技將成為“機器人服務智能體第一股”。

作為國內(nèi)酒店機器人市場的領(lǐng)軍者，云跡科技的業(yè)務規(guī)模已形成顯著優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，其機器人累計完成全球超5億次服務，運營里程相當于繞地球赤道507圈。在國內(nèi)市場，產(chǎn)品覆蓋329個地級市的3萬余家酒店，單日同時在線機器人峰值突破3.6萬臺。這種深度滲透不僅構(gòu)建了市場壁壘，更為技術(shù)迭代提供了海量數(shù)據(jù)支撐。

從產(chǎn)品發(fā)展軌跡看，云跡科技經(jīng)歷了從專用到通用的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。2014年成立初期，公司以“潤”系列機器人切入酒店送物場景，通過標準化產(chǎn)品快速占領(lǐng)市場。2018年推出的第二代“格格”系列，在環(huán)境感知和人機交互方面實現(xiàn)突破，進一步鞏固行業(yè)地位。2023年發(fā)布的UP系列成為關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，該產(chǎn)品采用模塊化設(shè)計，可靈活適配清潔、安防、導覽等多元場景，標志著從單一功能設(shè)備向通用平臺的跨越。

技術(shù)積累是支撐戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心要素。目前公司持有近990項專利，覆蓋運動控制、環(huán)境感知、任務規(guī)劃等機器人核心技術(shù)。特別在具身智能領(lǐng)域，其產(chǎn)品已具備基礎(chǔ)的環(huán)境適應和任務學習能力，能夠根據(jù)場景變化自主調(diào)整服務策略。這種技術(shù)優(yōu)勢在2023-2024年的智慧樓宇項目中得到驗證，機器人成功實現(xiàn)安防巡檢、物資配送、環(huán)境監(jiān)測等多任務集成。

商業(yè)模式創(chuàng)新為盈利改善注入動力。招股書顯示，2024年公司營收達2.45億元，其中AI數(shù)字化系統(tǒng)服務收入占比提升至22.8%，且毛利率高達61.5%，遠超硬件業(yè)務38.1%的水平。這種“硬件+軟件+服務”的組合模式，不僅提升了客戶粘性，更推動整體毛利率從2022年的24.3%提升至2024年的43.5%。

財務表現(xiàn)呈現(xiàn)明顯改善趨勢。2022-2024年，公司營收從1.61億元增長至2.45億元，復合增長率達23.4%。虧損幅度持續(xù)收窄，凈虧損從3.65億元減至1.85億元，經(jīng)調(diào)整后凈虧損更是由2.34億元大幅壓縮至2755.9萬元。現(xiàn)金流狀況同步優(yōu)化，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出從2022年的1.7億元縮減至2024年的0.4億元，顯示運營效率顯著提升。

國際化布局面臨多重考驗。雖然產(chǎn)品已進入東南亞、歐洲市場，但海外收入占比仍不足5%。不同國家的準入標準、文化差異和數(shù)據(jù)合規(guī)要求，迫使公司采取本地化策略。在技術(shù)層面，AI大模型的快速發(fā)展帶來迭代壓力，云跡科技通過與頭部企業(yè)合作，持續(xù)提升機器人的語義理解和決策能力。

人才競爭成為持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵變量。為留住核心技術(shù)團隊，公司多次實施股權(quán)激勵計劃，構(gòu)建了涵蓋算法、機械、電子等多領(lǐng)域的研發(fā)體系。這種投入在專利數(shù)量上得到體現(xiàn)，近三年年均新增專利超200項，形成技術(shù)護城河。

此次IPO募集資金將主要用于技術(shù)研發(fā)和市場拓展。根據(jù)規(guī)劃，40%的資金將投向具身智能和AI大模型融合項目，30%用于新場景產(chǎn)品開發(fā)，剩余資金則用于補充運營資本。隨著港股上市進程推進，這家經(jīng)歷十年轉(zhuǎn)型的服務機器人企業(yè)，正站在從規(guī)模擴張到質(zhì)量提升的關(guān)鍵節(jié)點。