休閑食品飲料連鎖品牌鳴鳴很忙近日向港交所遞交更新后的招股說明書，這是該企業繼今年4月首次提交申請后，第二次向資本市場發起沖擊。此次更新不僅披露了2025年上半年的最新經營數據，更展現了這家中國零食零售龍頭企業的擴張野心與運營實力。

招股文件顯示，截至2025年6月30日的六個月內，鳴鳴很忙實現商品交易總額411億元，營業收入達281.2億元，經調整后凈利潤為10.34億元。門店網絡已覆蓋全國28個省級行政區、1327個縣級區域，形成對各級城市的全面滲透。值得關注的是，該企業9月剛突破2萬家門店規模，按全國1800余個縣級行政區計算，平均每縣布局超過10家門店。

財務數據揭示企業強勁的現金流管理能力：期末現金儲備超過23.94億元，流動資產凈值增至28.27億元，經營性現金流凈額達13.95億元。更引人注目的是其供應鏈效率——存貨周轉天數壓縮至11.7天，較行業平均水平顯著領先。這種運營能力表明，企業已從單純依靠加盟擴張的初級階段，轉型為具備精細化管理和持續盈利能力的成熟零售商。

行業觀察人士指出，鳴鳴很忙選擇此時二次遞表具有多重戰略考量。2025年香港IPO市場呈現明顯復蘇態勢，上半年集資規模同比激增七倍至1071億港元，超越2024年全年總額并躍居全球首位。港交所行政總裁陳翊庭透露，目前仍有超300家企業排隊上市，資本市場對優質消費資產的配置需求旺盛。

相較于A股市場對消費類企業的審慎態度，港股更青睞具備規模效應和品牌影響力的新消費標的。作為國內休閑零食零售額和門店數量雙料冠軍，鳴鳴很忙恰好契合國際投資者對"中國消費復蘇+連鎖業態龍頭"的投資邏輯。此次更新招股材料，既是履行上市程序要求，更是向市場傳遞企業穩健增長信號的戰略舉措。

自2023年底零食很忙與趙一鳴零食戰略合并以來，國內零食量販行業進入深度整合期。萬辰集團加速區域品牌整合，良品鋪子、三只松鼠等傳統零食企業紛紛加碼線下加盟，行業競爭格局發生深刻變化。在此背景下，鳴鳴很忙需要通過資本運作強化供應鏈優勢，加快數字化改造進程，進一步提升下沉市場滲透率。

這場資本競速正在重塑行業生態。2025年9月23日，萬辰集團緊隨鳴鳴很忙之后遞交港股上市申請，兩大巨頭正式開啟"港股量販零食第一股"的爭奪戰。頭部企業的資本化進程將加速行業洗牌，一方面通過資源整合擠壓中小品牌生存空間，另一方面通過財務透明化推動行業規范化發展，減少加盟模式中的不規范操作。

隨著行業邁入萬店時代，競爭焦點已從單純的門店數量擴張轉向綜合實力比拼。供應鏈效率、品牌塑造能力、業態創新水平將成為決定企業勝負的關鍵因素。鳴鳴很忙與萬辰集團的資本博弈，或將推動中國零食量販行業進入更高層次的競爭階段。