斑馬消費 陳曉京

正值ST聯合擬收購潤田實業全部股權的過程中，“暴躁十億姐”日前在社交平臺上自曝，對其老公黃安根出局“老潤田”一事耿耿于懷。

她所稱的老潤田，是黃安根在上世紀90年代創立的潤田飲料，經10多年發展后，最終陷入流動性困境。

11年前，潤田實業承接了潤田飲料的品牌、生產線、債務以及員工等資產，演變成如今的“新潤田”。

無論從哪個層面來看，新老潤田已無關系。唯一的關聯是，黃安根為這瓶潤田水的創始人。

去年4月，潤田飲料被吊銷，黃安根的煩惱并沒有完結，其最近一期終本案件未履行金額為2800余萬元。

出局后的黃安根，涉足肉類進出口貿易等業務，持有深圳漢朔建元生物、深圳秦沃食品等公司股權。

老潤田

如果不是“暴躁十億姐”在社交平臺上曝出自己的“富婆經”，可能很多人難以了解江西潤田水的前傳。

“暴躁十億姐”，自稱大名魏苗苗，系潤田水創始人黃安根的第四任妻子，一直對黃安根出局“老潤田”的遭遇耿耿于懷。

她口中的“老潤田”，并非當前正待ST聯合收購的江西潤田實業股份有限公司（下稱：潤田實業），而是十多年前，被潤田實業承債式重組的江西潤田天然飲料食品有限公司（下稱：潤田飲料）。

上世紀90年代初，黃安根放棄安穩的醫生職業，回到江西創辦瓶裝水廠，主營純凈水、礦泉水等，推出了瓶裝水品牌“潤田”。

1998年，潤田飲料初代飲用水產品“潤田太空水”打下贛州市場，隨后幾年又以“潤田飲用水”風靡江西。

之后，550毫升的“潤田”瓶裝純凈水產品正式定型，以1元價格、鄉鎮市場滲透戰略盤踞江西市場，無人能敵，高峰時期，其省內市場滲透率近70%。

2000年，潤田飲料進擊全國，在江西周邊的安徽、湖北及湖南等省份安營扎寨，初步構建核心市場區域。

2007年，潤田飲料啟動A輪融資，軟銀賽富豪擲2億元，助力公司全國化擴張，同時通過管理、品牌等經驗輸出，讓這瓶“江西省水”走上高速路。

隨著股份制改造的完成，公司計劃在2009年正式沖刺A股上市，有望成為江西飲料第一股。

不過，公司上市計劃并未實現，考慮到市場因素，不得不按下暫停鍵。

潤田水熱銷的同時，已風險暗藏。2013年，公司一款專供礦泉水產品被指虛假宣傳，遭遇創立以來嚴重品牌危機。

黃安根失守

潤田飲料走上下坡路早有征兆。

2002年，其銷售網絡已遍布國內大部分市場，經銷商規模超2600家、銷售員工超3000人。盤子大，同時意味著投入巨大，直至軟銀賽富的投資落地。

有了資本的加持，黃安根膨脹起來，不僅重金收購宜春明月山富硒礦泉水生產基地，打造出高端礦泉水產品“潤田翠”，還拓展了可樂、果汁、冰紅茶等非瓶裝水業務，并在南昌投建碳酸飲料生產線。

但潤田除瓶裝水之外的產品，在主流市場存在感低，面對市場的競爭，大多曇花一現，陸續退出市場。

后來有人評價，潤田飲料做飲料是淺嘗輒止，不僅分散了精力，更因為盲目拓展品類，影響到了自身流動性。

2013年前后，潤田飲料“資不抵債”、“身負數億債務”傳言甚囂塵上。當時全國10個生產基地堅持開工已不多，危在旦夕。

2014年2月，潤田飲料被江西豐源實業集團托管。當年10月，潤田實業收購潤田飲料全部資產、負債以及承接大量員工，為后續引入國資做好鋪墊。在這個過程中，已看不到黃安根的身影了。

2016年4月，江西旅游集團旗下江西邁通健康，通過對潤田實業增資，獲得51%股權，正式控制這家瓶裝水企業。

新考卷

在國資加持之下，潤田實業對資本市場的沖動，再度被引燃。2022年9月，公司進行上市輔導備案，擬登陸上交所主板。

輔導過程中，保薦機構發現，潤田實業與江西國控旗下江西城投控制的江西南山御泉天然水有限公司，存在同業競爭問題。

保薦機構提出整改建議，江西國控解除與南山御泉的控制關系。不過，截至目前，這種關系并未改觀，江西城投仍為其第一大股東。

如果說，在國資的主導下，上述同業競爭可以迎刃而解，但面對未來瓶裝水市場紅海，是短期內不太容易解決的難題。

去年4月起，行業頭部企業在純凈水細分領域掀起價格戰，年末又在礦泉水賽道大打出手。巨頭打架，對于區域品牌來說并不是好消息。

國內瓶裝水市場，已經形成絕對頭部陣營，農夫山泉、怡寶等6大品牌所占市場份額超過8成，區域品牌和中小企業備受擠壓，多數處于微利運營狀態。

今麥郎董事長范現國曾在一次受訪中透露，該公司一瓶藍標水僅賺0.02元。

在市場格局已定、競爭加劇的狀況下，留給潤田水的時間和空間都不多了。或許，ST聯合收購潤田實業，是改寫這瓶“江西省水”命運的最后機會。