在中國(guó)的人工智能領(lǐng)域，一場(chǎng)靜默卻激烈的上市競(jìng)賽正在悄然上演。今年早些時(shí)候，智譜公司率先向北京證監(jiān)局遞交了IPO申請(qǐng)，緊接著，MiniMax也被曝出正在籌備香港上市。更令人矚目的是，業(yè)界盛傳“AI六小龍”中的五家已步入上市快車(chē)道。
回溯至兩年前，ChatGPT的橫空出世點(diǎn)燃了全球大模型技術(shù)的戰(zhàn)火，智譜、MiniMax、月之暗面、階躍星辰、百川智能、零一萬(wàn)物六家公司憑借卓越表現(xiàn)，被資本界譽(yù)為“AI六小龍”。2023年，這六家公司共籌集超過(guò)60億元人民幣，占據(jù)了國(guó)產(chǎn)大模型早期融資的半壁江山。
資本之所以瘋狂下注，原因不言而喻。一方面，“六小龍”精準(zhǔn)捕捉到了AI行業(yè)的風(fēng)口，智譜和MiniMax等技術(shù)先行者，通過(guò)前瞻性的布局，率先在模型參數(shù)量級(jí)與工程化能力上取得了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。另一方面，明星團(tuán)隊(duì)的加持也至關(guān)重要，如李開(kāi)復(fù)創(chuàng)辦的零一萬(wàn)物，短時(shí)間內(nèi)便吸引了眾多國(guó)內(nèi)外科技巨頭的核心成員加入。
然而，好景不長(zhǎng)，2024年成為了行業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。經(jīng)歷了一年的“燒錢(qián)換規(guī)模”后，大模型行業(yè)開(kāi)始意識(shí)到，盲目追求技術(shù)參數(shù)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，技術(shù)迭代和商業(yè)化模式成為了新的焦點(diǎn)。在此背景下，“六小龍”開(kāi)始分道揚(yáng)鑣，各自探索不同的發(fā)展路徑。
百川智能選擇停止超大規(guī)模通用模型的訓(xùn)練，轉(zhuǎn)而深耕醫(yī)療領(lǐng)域；零一萬(wàn)物則進(jìn)行了團(tuán)隊(duì)調(diào)整，部分成員加入了阿里云。月之暗面和MiniMax更注重C端產(chǎn)品與應(yīng)用，而智譜與階躍星辰則堅(jiān)持向通用人工智能（AGI）大模型發(fā)力，押注政企市場(chǎng)。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)的碾壓式入場(chǎng)，這些AI初創(chuàng)企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)逐漸被趕超。
大廠(chǎng)們憑借充足的資金、用戶(hù)生態(tài)和場(chǎng)景應(yīng)用優(yōu)勢(shì)，對(duì)大模型行業(yè)形成了強(qiáng)大的沖擊。同時(shí)，開(kāi)源模型DeepSeek的出現(xiàn)，也直接沖擊了傳統(tǒng)大模型廠(chǎng)商的商業(yè)模式。DeepSeek以更低的成本和開(kāi)源生態(tài)為基礎(chǔ)，展現(xiàn)出了與閉源模型相匹敵甚至更優(yōu)的性能，使得傳統(tǒng)大模型廠(chǎng)商通過(guò)授權(quán)費(fèi)用盈利的模式面臨挑戰(zhàn)。
在商業(yè)化方面，“六小龍”同樣面臨著巨大的壓力。一方面，C端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，大廠(chǎng)憑借自有廣告平臺(tái)和生態(tài)資源，對(duì)AI初創(chuàng)企業(yè)形成了碾壓之勢(shì)。另一方面，B端市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)也讓不少大模型企業(yè)陷入了“不降價(jià)沒(méi)客戶(hù)，降價(jià)則沒(méi)利潤(rùn)”的困境。盡管智譜等企業(yè)在商業(yè)化收入上取得了顯著增長(zhǎng)，但仍未能彌合高額的研發(fā)投入。
在此背景下，“六小龍”紛紛啟動(dòng)上市計(jì)劃，以期通過(guò)資本市場(chǎng)籌集資金，延長(zhǎng)生存時(shí)間和空間。同時(shí)，成為“大模型第一股”也有助于它們講“新故事”，提升市場(chǎng)地位和影響力。然而，上市并非終點(diǎn)，而是新的起點(diǎn)。在科技競(jìng)速中，勝負(fù)往往取決于下一次算法迭代的未知變量。
因此，“六小龍”需要真正把錢(qián)花到刀刃上，迎接這場(chǎng)關(guān)于技術(shù)、應(yīng)用、場(chǎng)景的效率之戰(zhàn)。無(wú)論是暫時(shí)領(lǐng)先的玩家還是全力沖刺的追趕者，在這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中，一切都還有可能。
