近日，斯坦德機(jī)器人（無(wú)錫）股份有限公司正式向港交所遞交了上市申請(qǐng)，目標(biāo)是通過(guò)18C章程在主板掛牌，由中信證券和國(guó)泰君安國(guó)際共同擔(dān)任保薦人。此舉標(biāo)志著這家在工業(yè)具身智能領(lǐng)域具有重要地位的企業(yè)，正沖刺成為“工業(yè)具身智能第一股”。

斯坦德機(jī)器人成立于2016年，專注于為工業(yè)場(chǎng)景提供智能移動(dòng)機(jī)器人解決方案。其核心業(yè)務(wù)涵蓋核心機(jī)器人技術(shù)平臺(tái)、多功能工業(yè)智能機(jī)器人產(chǎn)品系列以及RoboVerse智能協(xié)同系統(tǒng)。根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)，斯坦德機(jī)器人已具備在模擬場(chǎng)景中調(diào)度超過(guò)2000臺(tái)機(jī)器人的能力，遠(yuǎn)超一般工業(yè)場(chǎng)景中的機(jī)器人數(shù)量。今年5月，公司更是推出了首款人形具身智能機(jī)器人DARWIN，進(jìn)一步強(qiáng)化了其技術(shù)領(lǐng)先地位。

在市場(chǎng)份額方面，斯坦德機(jī)器人表現(xiàn)強(qiáng)勁。截至2024年末，按銷量計(jì)算，該公司在全球工業(yè)智能移動(dòng)機(jī)器人解決方案提供商中排名第五，同時(shí)在全球工業(yè)具身智能機(jī)器人解決方案提供商中排名第四。特別是在3C行業(yè)、汽車行業(yè)以及半導(dǎo)體行業(yè)，斯坦德機(jī)器人均占據(jù)了顯著的市場(chǎng)份額。

盡管業(yè)績(jī)亮眼，但斯坦德機(jī)器人也面臨著不小的挑戰(zhàn)。招股書(shū)顯示，公司在過(guò)去幾年中一直處于虧損狀態(tài)。2022年至2024年，公司的凈虧損分別為1.28億元、1億元和4510萬(wàn)元，三年累計(jì)虧損近三億元。與此同時(shí)，公司的研發(fā)投入也呈現(xiàn)出大幅下降的趨勢(shì)，從2022年的5550萬(wàn)元降至2024年的3660萬(wàn)元。公司解釋稱，這主要是由于實(shí)施了效率提升措施以及過(guò)往年度成功開(kāi)發(fā)并優(yōu)化了具備更高通用性和模塊化的機(jī)器人產(chǎn)品。

然而，斯坦德機(jī)器人的收入?yún)s呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2022年至2024年，公司的收入分別為9630萬(wàn)元、1.62億元和2.51億元。其中，機(jī)器人解決方案收入占據(jù)了絕大部分比例，顯示出公司在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。公司的毛利率也逐年提升，從2022年的12.9%增長(zhǎng)至2024年的38.8%。

在客戶方面，斯坦德機(jī)器人已經(jīng)覆蓋了3C、汽車和半導(dǎo)體等高科技行業(yè)的400余家頭部企業(yè)，包括小米汽車、富士康、OPPO等知名企業(yè)。隨著客戶需求的不斷增長(zhǎng)，公司的機(jī)器人銷量也呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

此次IPO，斯坦德機(jī)器人計(jì)劃將募集資金用于加強(qiáng)核心機(jī)器人技術(shù)平臺(tái)、機(jī)器人產(chǎn)品及RoboVerse系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)，同時(shí)建立并鞏固國(guó)內(nèi)外銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提升機(jī)器人解決方案部署能力及品牌宣傳。公司還將開(kāi)發(fā)新的生產(chǎn)能力及生產(chǎn)線，以支持業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)。

值得注意的是，斯坦德機(jī)器人在上市前已經(jīng)歷了多輪融資，主要投資機(jī)構(gòu)包括小米、博華資本等。IPO前，創(chuàng)始人王永錕及李洪祥共同擁有及控制公司30.90%的投票權(quán)，而小米則持股8.4%。

盡管面臨持續(xù)虧損和研發(fā)投入收縮等挑戰(zhàn)，但斯坦德機(jī)器人在工業(yè)具身智能領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)，仍然使其成為了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。此次沖刺港股上市，無(wú)疑將為公司的未來(lái)發(fā)展注入新的動(dòng)力。