在造車新勢(shì)力的激烈競爭中，蔚來汽車的財(cái)務(wù)狀況再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。盡管面臨持續(xù)虧損的壓力，但蔚來創(chuàng)始人李斌依然對(duì)第四季度實(shí)現(xiàn)盈利充滿信心。

近日，蔚來發(fā)布了2025年第一季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示凈虧損達(dá)到67.5億元，同比增長30.19%，環(huán)比則略有下降5.1%。這一數(shù)字無疑給蔚來的財(cái)務(wù)狀況蒙上了一層陰影，但李斌在業(yè)績電話會(huì)上表示，從第二季度開始，公司將采取一系列措施改善財(cái)務(wù)狀況，并堅(jiān)定實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。

李斌的這份信心并非空穴來風(fēng)。在造車新勢(shì)力陣營中，理想汽車已經(jīng)連續(xù)十個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，小鵬汽車和零跑汽車也在逐步逼近盈利門檻。面對(duì)同行的優(yōu)異表現(xiàn)，蔚來自然不甘落后。李斌此前就曾明確表示，蔚來今年將全力以赴，目標(biāo)是在第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。

然而，蔚來的盈利之路并不平坦。財(cái)報(bào)顯示，一季度的毛利率為7.6%，遠(yuǎn)低于理想的20.6%和小鵬的15.6%。在凈虧損方面，蔚來更是以68.91億元的規(guī)模遠(yuǎn)超小鵬的6.64億元。持續(xù)虧損導(dǎo)致蔚來的凈資產(chǎn)不斷縮水，資產(chǎn)負(fù)債率攀升至92.55%，股東權(quán)益也首次轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)。

面對(duì)如此嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)狀況，蔚來采取了多項(xiàng)措施來降低成本、提升效率。從組織架構(gòu)調(diào)整到跨品牌整合，再到研發(fā)、供應(yīng)鏈、銷售及服務(wù)效率的全面提升，蔚來正在全方位進(jìn)行變革。公司首席財(cái)務(wù)官曲玉表示，蔚來將終止或推遲一年內(nèi)無法產(chǎn)生正投資回報(bào)的事項(xiàng)，以實(shí)現(xiàn)短期回報(bào)；同時(shí)，通過優(yōu)化團(tuán)隊(duì)、整合職能等方式提升效率；并嚴(yán)格控制支出，降低研發(fā)和銷售管理費(fèi)用。

為了實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，蔚來還設(shè)定了一個(gè)“盈利公式”：四季度每月銷量要超過5萬輛，綜合毛利率達(dá)到17%-18%，銷售和管理費(fèi)用占銷售收入的10%以內(nèi)，研發(fā)費(fèi)用也控制在這一水平。李斌認(rèn)為，只要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，蔚來和樂道兩個(gè)品牌合計(jì)將銷售15萬輛，從而實(shí)現(xiàn)盈利。

從目前的銷量來看，蔚來要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)還有不小的挑戰(zhàn)。一季度蔚來交付新車4.21萬輛，其中蔚來品牌交付2.73萬輛，樂道品牌1.48萬輛。這意味著到第四季度，蔚來品牌銷量要增長1.7倍，而樂道品牌要增長4倍才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。但李斌表示，隨著新產(chǎn)品、新品牌、新產(chǎn)品渠道的推出以及降本增效措施的落實(shí)，蔚來有信心在今年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。

在造車新勢(shì)力陣營中，盈利已經(jīng)成為各家企業(yè)的共同目標(biāo)。蔚來能否在這場(chǎng)盈利競速中脫穎而出，讓我們拭目以待。