小鵬汽車在新能源車市場的地位正穩(wěn)步上升，其最新財報數(shù)據(jù)揭示了這一顯著趨勢。根據(jù)2025年第一季度發(fā)布的財報，小鵬汽車該季度總交付量達到了94008輛，再度問鼎造車新勢力榜首，這一成績是在時隔數(shù)年后重新取得的。更令人矚目的是，其交付量同比增長了驚人的330.8%，即便在2024年第四季度銷量已經(jīng)激增的基礎(chǔ)上，仍然實現(xiàn)了2.73%的環(huán)比增長。

財務(wù)方面，小鵬汽車一季度總營收達到了158.1億元，同比增長141.5%，同時凈虧損大幅收窄至6.6億元。在財報發(fā)布后的電話會議上，董事長何小鵬表達了樂觀態(tài)度，他預(yù)測小鵬汽車有望在2025年第四季度實現(xiàn)盈利，并預(yù)計全年將實現(xiàn)規(guī)模自由現(xiàn)金流。

基于銷量的強勁增長和財務(wù)狀況的改善，何小鵬在電話會議上描繪了一幅更為宏大的企業(yè)發(fā)展藍圖，并提出了小鵬汽車的三大增長支柱：AI與汽車的深度融合、全球化戰(zhàn)略以及人形機器人的研發(fā)。其中，人形機器人作為第三增長支柱，是一個充滿話題性和爭議的新興領(lǐng)域。

近年來，人形機器人頻繁成為公眾關(guān)注的焦點，從春晚上的跳舞機器人到機器人馬拉松，再到最近舉辦的全球首個人形機器人自由格斗賽，這一領(lǐng)域正逐漸升溫。由于汽車制造與人形機器人之間存在較高的技術(shù)復(fù)用性，不少車企開始涉足人形機器人領(lǐng)域。目前，車企在人形機器人方面的布局方式主要包括投資、生態(tài)合作和自主研發(fā)。在自主研發(fā)這一更具技術(shù)壁壘的領(lǐng)域，小鵬汽車與特斯拉、一汽集團和廣汽集團成為主要參與者。

與這些企業(yè)不同的是，小鵬汽車在尚未實現(xiàn)盈利的情況下，就積極投入人形機器人的研發(fā)，這在新勢力車企中顯得尤為激進。小鵬的這一布局或許旨在搶占未來人機交互的核心入口，構(gòu)建更加完善的生態(tài)閉環(huán)，以期在“下一個十年”的競爭中占據(jù)先機。然而，機器人技術(shù)仍處于爬坡期，何時能迎來所謂的“GPT時刻”，尚難以預(yù)測。

盡管增長勢頭強勁，但小鵬汽車在新能源車市場的領(lǐng)先地位并非不可動搖。面對新勢力車企的激烈競爭和傳統(tǒng)車企的步步緊逼，小鵬仍需鞏固其基本盤。在盈利前的關(guān)鍵節(jié)點，講好人形機器人的故事或許應(yīng)先為守護基本盤讓路。

回顧車企布局人形機器人的歷程，特斯拉無疑是先驅(qū)者。在2021年的AI Day活動上，馬斯克首次公布了人形機器人項目Optimus。隨后的AI Day上，特斯拉展示了Optimus的初代原型機。特斯拉在人形機器人方面的布局得益于其在汽車自動駕駛、AI決策等方面的技術(shù)復(fù)用，以及汽車規(guī)模化制造所產(chǎn)生的成本優(yōu)勢。

受特斯拉啟發(fā)，越來越多的車企開始布局自研人形機器人賽道。小米、一汽集團和廣汽集團等紛紛推出自己的人形機器人產(chǎn)品。然而，在新勢力車企中，除了小鵬汽車外，其他車企對人形機器人賽道的態(tài)度相對謹慎。理想汽車CEO李想曾表示，雖然布局人形機器人是必然趨勢，但現(xiàn)在不是最佳時機。零跑汽車雖然已組建人形機器人研發(fā)團隊，但項目仍處于預(yù)研階段。

小鵬汽車對人形機器人的激進布局，源于其在技術(shù)上的實力。自成立以來，小鵬汽車便押注智能和科技，擁有全棧自研能力，在AI智駕方面也具有差異化優(yōu)勢。這些技術(shù)優(yōu)勢使得小鵬汽車在人形機器人領(lǐng)域擁有更低的研發(fā)成本和試錯成本。

然而，人形機器人作為新興事物，目前仍處于試水階段。想要將其打造為獨當一面的“第三增長曲線”，小鵬汽車還需考慮供應(yīng)鏈成本和商業(yè)訂單兩大指標。盡管車企本身的供應(yīng)鏈體系在一定程度上可以在人形機器人上復(fù)用，但在商業(yè)訂單方面，人形機器人在價格、使用場景、相關(guān)法規(guī)等方面仍面臨諸多挑戰(zhàn)。

除了人形機器人外，小鵬汽車還在飛行汽車領(lǐng)域進行了布局。公司計劃于2026年推出飛行汽車產(chǎn)品，這無疑是小鵬汽車在新能源車基本盤上的又一次“拔高”之舉。然而，在距離盈利僅一步之遙的關(guān)鍵時刻，小鵬汽車的當務(wù)之急仍是守好新能源車的基本盤。

盡管小鵬汽車在銷量和財務(wù)上取得了顯著進步，但新能源車市場的競爭日益激烈。比亞迪掀起的智駕平權(quán)風(fēng)潮以及吉利、長安等車企的跟進，使得小鵬汽車在智駕技術(shù)上的價格優(yōu)勢被拉平。同時，在打造新爆款方面，小鵬汽車也面臨著來自小米、理想等車企的正面競爭。因此，在性價比路線大方向下，小鵬汽車需要持續(xù)在新能源車的布局和投入上下功夫，以確保能夠安全度過盈利前夜。