A股市場中的一家知名公司，綜藝股份（股票代碼：600770.SH），再次籌劃并購大動作。5月13日晚間，該公司發布公告，透露擬通過現金交易方式，取得江蘇吉萊微電子股份有限公司（簡稱“吉萊微”）的控股權。

吉萊微曾試圖沖擊創業板IPO，但最終未能成功。這一并購消息傳出后，綜藝股份的股價在次日開盤即封死漲停，直至收盤，股價定格在4.51元。這一表現，無疑讓市場對綜藝股份的此次并購充滿期待。

綜藝股份，這家以并購重組頻繁切換熱門賽道著稱的公司，近年來業績始終未能實現顯著反轉，長期徘徊在保殼的邊緣。就在半年前，綜藝股份緊急完成了一筆股權投資，成功避免了退市的風險。此次再次籌劃并購，市場不禁質疑，這是否又是綜藝股份為了保殼而施展的故技？

根據公告，綜藝股份與吉萊微及其股東簽署了《投資合作意向協議書》，計劃通過現金增資或受讓股份的方式，取得吉萊微的控制權。交易完成后，吉萊微將成為綜藝股份的控股子公司，且該交易預計構成重大資產重組。綜藝股份表示，此次交易將采用現金方式，不涉及股份發行，也不構成關聯交易。

綜藝股份之所以急于并購，與其持續疲軟的業績密切相關。公司的主要業務包括新能源、信息科技和股權投資三大板塊，盡管涵蓋領域廣泛，但主營業務造血能力始終欠佳。財報顯示，綜藝股份在2024年實現營業收入3.48億元，同比增長8.15%，歸母凈利潤雖然盈利3021.6萬元，但扣非凈利潤仍虧損0.36億元，距離退市風險警示僅一步之遙。

為了提振業績，綜藝股份近年來不斷通過并購重組尋求突破。從光伏、人工智能到創投、手機游戲、電子商務、國產芯片、金融服務、云計算等領域，綜藝股份頻繁跨界，幾乎成為了A股市場的“概念王”。然而，盡管概念眾多，公司的扣非凈利潤已連續三年虧損，營業收入也始終未能突破4億元大關。

吉萊微作為一家專業從事功率半導體芯片及器件研發、生產和銷售的企業，其產品廣泛應用于消費電子、工業、網絡通訊、汽車電子等多個領域。盡管曾沖刺創業板IPO未果，但吉萊微的財務數據仍顯示出較強的盈利能力。2019年至2021年，吉萊微的營業收入和歸母凈利潤均呈現快速增長態勢，毛利率水平也不斷提升。

然而，值得注意的是，吉萊微在研發投入方面的比例相對較低。與同行業可比公司相比，吉萊微的研發投入占營業收入的比例較低，這可能對其未來的技術創新和競爭力產生一定影響。不過，考慮到吉萊微在功率半導體領域的市場地位和盈利能力，綜藝股份此次并購仍有望為公司帶來新的業績增長點。