無錫燁隆精密機械股份有限公司（以下簡稱“燁隆股份”）的首次公開募股（IPO）之旅近日畫上了句號，但其上市之路卻充滿了曲折。

燁隆股份早在2023年3月便已遞交了招股書，同年9月成功通過IPO審核。然而，令人意外的是，在此后的近兩年里，其上市進程卻陷入了停滯。直到2025年5月8日，燁隆股份的IPO最終被終止。

據悉，燁隆股份原計劃募資5.71億元，用于多個項目的技術改造與流動資金補充。其中，3億元將用于高性能合金材料部件智能工廠的技術改造，8978萬元用于研發設計中心的建設技術改造，2845.5萬元則用于信息化精益物流系統的建設技術改造。另外，1.5億元將用于補充公司的流動資金。

作為一家專注于汽車渦輪增壓器關鍵零部件研發、生產和銷售的企業，燁隆股份的主要產品包括渦輪殼及其配套精密零部件。經過多年的發展，其客戶群已涵蓋了蓋瑞特、博格華納、大陸集團/緯湃科技、康明斯等全球知名的渦輪增壓器整機及零部件制造商。

從財務表現來看，燁隆股份在過去幾年的業績相對穩定。招股書顯示，其2020年至2022年的營業收入分別為10.82億元、11.77億元和11億元；凈利潤分別為1億元、1.08億元和1.03億元。然而，值得注意的是，公司的存貨賬面價值也在逐年攀升，從2020年的2.2億元增長至2022年的3.54億元，占當期期末流動資產的比例也相對較高。

在股權結構方面，燁隆股份的股權高度集中。IPO前，無錫燁順投資有限公司持股68%，而公司董事長、總經理吳云嬌和公司董事、副總經理、董事會秘書吳云燁兩姐妹分別持股13.5%。無錫市燁成投資合伙企業（有限合伙）持股5%。通過直接和間接持股，吳云嬌和吳云燁兩人合計持有公司近99%的股份。

吳云嬌和吳云燁均為1980年代末至1990年代初出生，擁有美國永久居留權，且均具備本科學歷。兩人自2010年代起便在燁隆股份或其前身擔任要職，積累了豐富的行業經驗。

盡管燁隆股份在業務發展和財務表現上取得了一定的成績，但其IPO的終止無疑給公司的未來發展帶來了不確定性。對于這一結果，市場各方也給出了不同的解讀和分析。