在AI領(lǐng)域的投資熱潮中，一場(chǎng)關(guān)于行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位與初創(chuàng)企業(yè)挑戰(zhàn)的討論正在熱烈進(jìn)行。據(jù)知情人士透露，上月26日于紐約市舉辦的“AI革命融資”峰會(huì)上，富達(dá)投資的全球私募股權(quán)投資主管卡琳·弗隆切克與阿特雷德斯管理公司的執(zhí)行合伙人加文·貝克，共同表達(dá)了對(duì)當(dāng)前AI行業(yè)格局的看法。

他們指出，谷歌、xAI以及OpenAI已憑借在數(shù)據(jù)、計(jì)算能力和用戶基礎(chǔ)方面的顯著優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建了一個(gè)難以撼動(dòng)的“鐵三角”。這一穩(wěn)固的地位使得新成立的AI公司，特別是那些由OpenAI前高管創(chuàng)立的，面臨著巨大的市場(chǎng)進(jìn)入壁壘。

貝克特別強(qiáng)調(diào)，行業(yè)先行者已經(jīng)建立了難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。AI模型的迭代需要龐大的數(shù)據(jù)集支持，而谷歌擁有數(shù)十億用戶的數(shù)據(jù)資源，xAI則能借助馬斯克的X平臺(tái)獲取實(shí)時(shí)社交數(shù)據(jù)流，OpenAI更是通過(guò)ChatGPT構(gòu)建了龐大的用戶生態(tài)。

他進(jìn)一步表示，對(duì)于那些新成立的AI初創(chuàng)企業(yè)，如由前OpenAI技術(shù)總監(jiān)伊爾亞·蘇茨克維創(chuàng)立的、最新融資估值高達(dá)320億美元的公司，盡管看似前景廣闊，但實(shí)際上卻面臨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和用戶生態(tài)構(gòu)建的雙重挑戰(zhàn)。這兩大難題成為了其發(fā)展的致命瓶頸。

弗隆切克也證實(shí)了富達(dá)投資在AI領(lǐng)域的策略選擇。她表示，富達(dá)不會(huì)投資于處于追趕態(tài)勢(shì)的企業(yè)，因?yàn)镺penAI等先行者已經(jīng)形成了顯著的技術(shù)代際優(yōu)勢(shì)。據(jù)悉，富達(dá)已經(jīng)戰(zhàn)略投資了OpenAI、xAI以及Anthropic，但對(duì)于是否參與了xAI最新的200億美元融資計(jì)劃，她并未透露具體信息。

在討論到馬斯克及其產(chǎn)業(yè)矩陣時(shí)，弗隆切克和貝克都給予了高度評(píng)價(jià)。弗隆切克指出，特斯拉的300萬(wàn)輛智能汽車組成的實(shí)時(shí)物理數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)，將成為訓(xùn)練自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的寶貴資源。她透露，馬斯克近期向投資者展示了xAI與X平臺(tái)的數(shù)據(jù)融合方案，并計(jì)劃在奧斯汀進(jìn)行機(jī)器人出租車的試點(diǎn)。

貝克則深入分析了xAI的多元化盈利路徑，從X平臺(tái)的訂閱服務(wù)、企業(yè)廣告系統(tǒng)，到Optimus機(jī)器人智能模塊的授權(quán)收費(fèi)，xAI的商業(yè)化藍(lán)圖已經(jīng)超越了單純的大模型競(jìng)爭(zhēng)。他預(yù)測(cè)，隨著xAI在多州獲得貨幣轉(zhuǎn)移許可，集成支付功能的Grok助手將成為具有交易執(zhí)行能力的革命性AI Agent。

面對(duì)當(dāng)前火熱的AI編程Agent市場(chǎng)，弗隆切克表示富達(dá)會(huì)保持審慎態(tài)度。她指出，像Codeium這樣的初創(chuàng)企業(yè)，動(dòng)輒擁有百億估值，但前提是需要能夠大規(guī)模替代程序員崗位。她強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前市場(chǎng)估值存在“虛高”現(xiàn)象，在缺乏實(shí)證支持AI編程Agent能夠大規(guī)模替代開(kāi)發(fā)者之前，富達(dá)不會(huì)進(jìn)行激進(jìn)投資。

貝克也提到，盡管xAI以高達(dá)2500-3000億美元的估值進(jìn)行融資仍具有投資價(jià)值，但這也反映了市場(chǎng)對(duì)馬斯克產(chǎn)業(yè)矩陣的協(xié)同效應(yīng)及其數(shù)據(jù)資源的認(rèn)可。隨著特斯拉Dojo超級(jí)計(jì)算機(jī)集群的投入使用，數(shù)據(jù)與算力之間的正反饋循環(huán)效應(yīng)將愈發(fā)明顯。

最后，弗隆切克指出，當(dāng)前的AI投資領(lǐng)域已經(jīng)從技術(shù)狂熱轉(zhuǎn)向了對(duì)商業(yè)化路徑的深入挖掘。她強(qiáng)調(diào)，真實(shí)場(chǎng)景數(shù)據(jù)閉環(huán)才是決定勝負(fù)的關(guān)鍵。隨著六月機(jī)器人出租車路測(cè)的開(kāi)啟，AI領(lǐng)域的軍備競(jìng)賽將進(jìn)入更為硬核的驗(yàn)證階段。