全球頂級創業孵化器Y Combinator（YC）在最新一期視頻播客中，對2025年人工智能（AI）行業進行了全面回顧。作為初創企業的重要風向標，YC每年孵化大量頂尖AI公司，其內部觀察常被視為技術與商業趨勢的重要參考。此次討論聚焦模型競爭格局、基礎設施泡沫以及創業與人才趨勢等核心議題，四位合伙人分享了他們的深度見解。

在模型競爭方面，Anthropic的崛起成為最大亮點。其市場份額從2024年初的25%左右，在短短三到六個月內實現“曲棍球棒”式增長，突破52%，正式超越長期占據主導地位的OpenAI。這一轉變的核心驅動力在于Anthropic模型出色的代碼編寫能力，使其成為開發人員的首選工具，并逐步滲透到其他應用場景。與此同時，Gemini的市場份額從個位數飆升至23%，其推理能力和信息獲取的準確性受到用戶青睞，尤其在處理高可靠性實時資訊時表現突出。OpenAI則憑借ChatGPT的記憶功能，在消費端構建起競爭壁壘。該功能通過深度定制用戶體驗，形成極高的遷移成本，使老用戶難以轉向其他缺乏個性化積淀的模型。

關于AI基礎設施泡沫，YC合伙人認為計算資源的過剩反而為創業者帶來紅利?；仡櫨攀甏┑碾娦排菽?，過剩帶寬最終孕育了YouTube等偉大產品。如今，英偉達、谷歌和AMD之間的激烈競爭正推動計算資源變得更廉價且充沛，降低初創公司成本的同時，為其創新提供溫床。經濟學家卡洛塔·佩雷斯的理論指出，技術革命分為安裝和部署兩個階段。2023年瘋狂購買GPU和建造數據中心的行為屬于重資產安裝階段，而當前正過渡到部署階段。初創公司無需參與基建競爭，而是基于現有基礎設施構建下一代應用，未來的行業巨頭可能誕生于這一階段。

能源瓶頸成為AI發展的重要限制因素。陸地土地和電力建設速度難以滿足需求，太空數據中心方案逐漸從荒謬變為可行。谷歌和馬斯克等巨頭已跟進這一方向，YC內部公司Zephyr Fusion正在研究通過太空聚變反應堆實現吉瓦級能源供應，這可能是未來十年解決計算能源短缺的唯一合理途徑。與此同時，AI經濟體系趨于穩定，模型層、應用層和基礎設施層的分工日益明確，各方均有獲利空間。基于大模型構建AI原生公司的操作手冊已相對成熟，行業進入可持續增長階段。

在創業與人才趨勢方面，Vibe Coding從一種創始人行為模式演變為成熟行業類別。這種開發方式通過大模型快速生成代碼并迭代原型，極大提升了驗證想法的速度，徹底改變了創業公司早期工作流程。盡管目前尚無法交付100%穩定的生產代碼，但其效率優勢已獲廣泛認可。垂直模型正擊敗通用模型，許多初創公司利用開源模型結合垂直領域專有數據集進行強化學習微調，數據證明，針對特定行業的小模型在專業基準測試中可擊敗通用大模型，“專有數據+后訓練基礎設施”成為初創公司的核心競爭力。

AI時代催生新型成功標準：不再炫耀融資規模或團隊人數，而是強調團隊的精簡與收入的高效。例如，Gamma僅憑50名員工便實現1億美元年經常性收入。高生產力取代規模擴張成為新常態，小規模團隊創造巨額收入的故事正在增多。十年前，頂尖研究思維、強大工程能力與敏銳商業頭腦的組合極為罕見，但到2025年，這類人才已大量涌現。相關構建知識分散化，當稀缺技能變為通用技能時，行業爆發隨之而來，未來將有更多應用型AI公司崛起。

盡管AI提高了個人效率，但領先初創公司仍在積極招聘。AI在降低生產成本的同時，也拉高了客戶對產品功能的期望，公司需招募更多高端執行人才以滿足市場需求和交付周期。當前瓶頸不在于創意，而在于招募能出色利用AI技術進行高質量執行的人手，人才競爭依然激烈。例如，Gamma等公司雖以精簡團隊創造高收入，但業務增長速度仍對人才招募提出更高要求。這種趨勢表明，AI驅動的效率提升并未減少對人類專業能力的需求，反而推動了人才市場的進一步分化。