近日，*ST東易迎來重大轉(zhuǎn)折，北京市第一中級人民法院正式裁定批準(zhǔn)其重整計劃，并同步終止公司重整程序。這一進(jìn)展標(biāo)志著這家深陷經(jīng)營困境的A股家裝行業(yè)首家上市公司，正式進(jìn)入重整執(zhí)行階段。

根據(jù)披露的重整方案，公司將以現(xiàn)有總股本為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增約12.68股的比例實施資本公積轉(zhuǎn)增。轉(zhuǎn)增后總股本將增至約9.51億股，其中約4.17億股由重整投資人有條件受讓，剩余股份用于債務(wù)清償。轉(zhuǎn)增股份不向原股東分配，此舉旨在通過股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整化解債務(wù)危機(jī)。

重整投資陣容包含北京華著科技有限公司、云南國際信托有限公司等機(jī)構(gòu)，合計提供約14.12億元投資款。其中產(chǎn)業(yè)投資人北京華著承諾取得股份后36個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓，財務(wù)投資人承諾12個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。這筆資金注入將顯著改善公司財務(wù)狀況，為后續(xù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供資金支持。

業(yè)務(wù)布局方面，重整完成后公司將延續(xù)家裝主業(yè)，保留核心資產(chǎn)并升級數(shù)字化家裝業(yè)務(wù)。更引人注目的是，產(chǎn)業(yè)投資人將依托自身在算力產(chǎn)業(yè)鏈的資源優(yōu)勢，協(xié)助公司拓展算力中心集成服務(wù)及運營服務(wù)。根據(jù)協(xié)議，華著科技承諾捐贈的和林格爾智算中心將成為轉(zhuǎn)型核心載體，該項目規(guī)劃部署5040架高功率機(jī)柜，打造10萬卡國際先進(jìn)算力集群，其中一期預(yù)計提供1.6萬卡算力。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司經(jīng)營困境已持續(xù)多年。2024年營業(yè)收入同比下滑55.84%至12.96億元，歸母凈利潤虧損擴(kuò)大至11.71億元。2025年前三季度營收繼續(xù)萎縮52.02%至5.44億元，凈虧損0.58億元。截至9月底，公司凈資產(chǎn)為-11.65億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)172.4%，已陷入嚴(yán)重資不抵債狀態(tài)。

退市風(fēng)險始終如影隨形。因2024年末歸母凈資產(chǎn)為負(fù)且連續(xù)三年扣非后凈利潤虧損，公司被實施"退市風(fēng)險警示"和"其他風(fēng)險警示"雙重標(biāo)識。根據(jù)監(jiān)管規(guī)則，若2025年末凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，或未能在年底前完成重整計劃執(zhí)行，公司將面臨強(qiáng)制退市。這迫使管理層必須在有限時間內(nèi)完成重整程序。

二級市場對重整進(jìn)展反應(yīng)劇烈。自9月26日披露重整投資人遴選結(jié)果后，股價在29個交易日內(nèi)出現(xiàn)24次漲停，11月20日創(chuàng)下18.6元階段高點。但隨后進(jìn)入連續(xù)調(diào)整期，9個交易日內(nèi)8次跌停，最低探至9.2元。截至12月19日收盤，股價報10.45元，較峰值回落44%。

市場分析人士指出，此次重整計劃通過雖緩解了短期退市壓力，但業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效仍存不確定性。家裝與算力服務(wù)的跨界整合需要突破技術(shù)壁壘、人才儲備和客戶資源等多重挑戰(zhàn)，實際運營效果有待觀察。投資者需密切關(guān)注重整計劃執(zhí)行進(jìn)度及新業(yè)務(wù)落地情況。