近期，IPO審核節奏顯著加快，滬深北三大交易所迎來密集上會期。根據安排，本周將有七家企業接受首發審核，單周上會數量創下年度新高。此前年內單周上會企業多集中在零至四家，僅有一次達到五家的峰值，此次七家企業集中上會引發市場廣泛關注。

從企業分布來看，上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所分別占據兩席、兩席和三席。具體時間安排顯示，創業板企業慧谷新材將于12月9日率先亮相，該公司專注于功能性樹脂與涂層材料的研發生產，其IPO申請于今年6月28日獲深交所受理，次月進入問詢階段。緊隨其后的12月11日，林平發展和悅龍科技將同步上會，前者主營包裝用紙制品，后者則沖刺北交所上市。

12月12日將成為本輪審核高潮，當日將有四家企業集中接受考驗，包括創業板擬募資19.51億元的宏明電子、科創板的有研復材，以及北交所的原力數字和美亞科技。值得注意的是，原力數字曾于2021年嘗試創業板上市，但在問詢階段排隊不足一年便主動撤單，此次轉戰北交所引發市場關注。行業分布方面，七家企業中除美亞科技屬于租賃商務服務業、原力數字歸屬信息技術服務業外，其余五家均來自制造業領域。

制造業企業扎堆上市的現象引發專家解讀。商業戰略顧問霍虹屹指出，制造業普遍存在技術壁壘和產業鏈補短板需求，前期研發擴產需要大量資金支持，資本市場成為重要融資渠道。當前監管層更傾向于支持能夠提升產業競爭力的企業，這類企業的IPO通過率相對較高。

募資規模方面，宏明電子以19.51億元的擬募資金額領跑七家企業，其募投項目涵蓋高儲能脈沖電容器產業化、新型電子元器件生產等八個方向。林平發展以12億元募資額位居次席，慧谷新材和有研復材則以9億元并列第三。北交所三家企業募資規模相對較小，原力數字、悅龍科技、美亞科技分別計劃募集4.88億元、2.89億元和2億元。

值得關注的是，慧谷新材、宏明電子和有研復材存在"分紅后募資補流"現象?；酃刃虏脑?022年至2025年上半年累計分紅8220萬元的同時，仍計劃將2.5億元募資用于補充流動資金；宏明電子三年分紅2.8億元卻擬募資4.5億元補流；有研復材在累計分紅2794萬元后，擬將1.26億元募資用于補充流動資金。企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，這種操作常見于優化資本結構、降低負債率等情形，但若出現"大額分紅+高比例補流"或"賬面現金充裕仍補流"等情況，可能面臨監管調整募資規模的要求。

財務數據顯示，七家企業2025年前三季度均實現盈利，但業績表現分化明顯。宏明電子以3.03億元凈利潤位居榜首，慧谷新材和林平發展分別以1.59億元和1.1億元緊隨其后，有研復材則以2313萬元凈利潤墊底。從凈利潤變動看，有研復材、林平發展和宏明電子出現同比下滑，降幅分別為15.48%、11.86%和6.22%。不過林平發展和宏明電子預計全年凈利潤將實現增長，前者預計增幅達17.76%-30.84%，后者預計增長20.75%。有研復材則預計全年凈利潤在6000萬至6700萬元之間，變動幅度為-8.46%至2.22%。