光刻機概念板塊近日表現活躍，賽微電子因宣布擬進軍該領域，股價大幅上漲超10%，市值隨之增加約20億元。此前，賽微電子發布公告稱，計劃以不超過6000萬元的總價款，收購北京芯東來半導體科技有限公司不超過11%的股權。

芯東來是一家具備成熟工藝制程光刻機自主研發和量產能力的企業。根據其官方信息，公司已成功研制出首臺I線（300nm）投影步進式光刻機，能夠兼容主流光刻平臺，適配多種晶圓尺寸及化合物襯底材料，滿足功率半導體、MEMS和先進封裝等領域的制造需求。然而，該公司目前仍處于虧損狀態，今年前九個月營業收入不足200萬元，凈虧損超過1500萬元。

賽微電子表示，此次交易旨在加強公司在半導體設備領域的產業鏈布局，保障供應鏈安全，并有望在中長期降低運營成本。公司證券部工作人員指出，交易不會對正常經營活動造成影響，但也存在無法實現投資目標的風險。

此次收購涉及關聯交易，芯東來的估值預計不超過5.20億元。賽微電子計劃從海南依邁科技有限公司、北京北工懷微傳感科技股權投資基金等四家企業手中購買部分股權。若交易完成，芯東來將成為賽微電子的參股子公司。由于海南依邁和海創智能裝備由賽微電子控股股東實際控制，此次交易構成關聯交易。

在賽微電子第五屆董事會第二十三次會議上，關于收購芯東來股權的議案遭到董事張帥投棄權票。張帥認為，擬受讓企業的后續增資情況尚未明確，難以論證關聯交易價格的公允性。張帥由賽微電子第二大股東國家集成電路產業投資基金提名推薦，目前該公司持股5%以上的股東分別為控股股東楊云春和國家大基金。

芯東來成立于2023年2月，注冊資本3649.64萬元，專注于光刻機整機業務，涵蓋光刻機再造和自研兩大領域。盡管公司已推出首款產品，但近期業績表現不佳。2024年，公司實現營業收入7630.46萬元，凈利潤728.67萬元；而今年前九個月，營業收入驟降至196.31萬元，凈虧損擴大至1579.64萬元，經營現金流凈額為負9968.28萬元。截至九月底，公司凈資產為1.07億元。

行業專家分析，國內光刻機生產主要集中在成熟制程領域，面向MEMS和功率半導體等有穩定需求的市場，符合國產化趨勢。芯東來雖處于早期階段，營收微薄且虧損，但其5.2億元的估值主要基于未來技術突破和商業化潛力的預期，而非當前盈利能力。公司需加速商業化進程以支撐其估值。

賽微電子近年來投資動作頻繁，手握大量貨幣資金。公司成立于2008年，是MEMS芯片專業制造廠商，主要業務包括工藝開發和晶圓制造。由于北京產線產能爬坡和研發投入增加，公司業績波動較大。2022年至2024年，營業收入分別為7.86億元、13億元和12.05億元，歸母凈利潤分別為-7336.11萬元、1.04億元和-1.70億元。

為應對國際環境變化，賽微電子今年6月宣布出售瑞典Silex 45.24%股份，交易金額約17.83億元人民幣。交易完成后，公司仍持有約45%股權。受此影響，公司前三季度凈利潤大幅增長，但扣非凈利潤仍虧損2.54億元，主要因研發投入和折舊費用較高。截至三季度末，公司貨幣資金達22.72億元，環比增加超12億元。

今年以來，賽微電子繼續圍繞產業鏈展開投資。7月，公司全資子公司計劃收購國家集成電路基金持有的賽萊克斯北京9.50%股權，交易價格不高于3.24億元。8月，公司宣布擬以1.57億元收購參股子公司青島展誠科技56.24%股權，獲取控制權。展誠科技專注于IC設計服務和EDA軟件開發。

賽微電子還計劃涉足證券投資領域。公司公告稱，擬使用不超過7000萬美元自有資金開展證券投資，其中境內和境外各3500萬美元。然而，該議案遭到董事張帥反對，他認為投資金額較大且方向不明確，風險較高。